Kriz ve para politikaları: Para politikalarının başarısızlığı üzerine
Amerika Birleşik Devletleri'nde 2007 yılında başlayan finansal kriz çok sayıda etkenin bir araya gelmesiyle oluşmuştur; artan likidite bolluğu, finansal piyasaların yeterince denetlenmemesi, Amerika Birleşik Devletleri'nde faiz oranlarının 2001-2005 yılları arasında düşük olması, maliye politikalarının azalan önemi, 1990'lardan itibaren finansal piyasalarda meydana gelen gelişmeler gibi etkenler krizin oluşmasını sağlayan etkenlerdir. Krizle birlikte hem akademisyenler hem de politikacılar tarafından krizin nedenleri hakkında çok sayıda argüman ileri sürülmektedir. Bu argümanlardan birisi de kriz döneminde uygulanmakta olan para politikalarıyla ilgilidir. Enflasyon oranlarının tek gösterge olarak alınması, politika aracı olarak faiz oranlarının tercih edilmesi ve finansal piyasalardaki gelişmelerin para politikası modeline dahil edilmemesi gibi konular en çok tartışılan konulardandır.
The 2007 financial and monetary policies: On the monetary policies's failure
The last financial crisis that has started in USA at 2007 has occured by combining many factors such as increasing liquidity in the world, deficient supervision in the financial markets, falling interest rates in USA and EU between 2002-2005, decreasing significance of fiscal policies in recent years and developments in the financial markets. With the crisis, many arguments regarding reasons of 2007 financial crisis have been asserted by academics and politicians. One of these arguments is about monetary policy that has been used during the crisis. In this context, subjects, such as acceptance of inflation rates as an indicator, favouring interest rates as a policy tool, and the monetary policy model that excludes developments in financial markets, are the most controversial matters
___
- ANGERIZ Alvaro & ARESTIS Philip (2009), "The Consensus View on Interest Rates and Fiscal Policy: Reality or Innocent Fraud?", Journal of Post Keynesian Economics, Summer, C.31, S. 4, ss:567-586.
- APAK Sudi ve AYTAÇ Ayhan (2009), Küresel Krizler (Kronolojik Değerlendirme ve Analiz), İstanbul: Avcıol Basım Yayın.
- ARESTIS Philip & SAWYER Malcolm (2003) "Inflation Targeting: A Critical Appraisal", Levy Economics Institute of Board Collage Working Paper, No:388, http://www.lew.org (Erişim Tarihi: 15.01.2010).
- ARESTIS Philip, KARAKITSOS Elias (2009), "What Role For Central Banks in View of The Current Crisis?", The Levy Economics Institute of Bard Collage, Policy Note, No:2009/2. http://www.lew.org (Erişim Tarihi: 16.01.2010).
- BAYNE Nicholas (2008), "Financial Diplomacy And The Credit Crunch: The Rise of Central Banks", Journal of International Affairs, C. 62, S. 1, ss:l-16.
- BLANCHARD Olivier, DELL' ARICCIA Giovanni and MAURO Paolo (2010), "Rethinking Macroeconomic Policy", IMF Staff Position Note, Vol: 10, No:3, www.imf.org (Erişim Tarihi: 02.25.2010). ss:l-19.
- BORIO Claudio & LOWE Philip (2002), "Asset Prices, Financial and Monetary Stability: Exploring the Nexus", BIS Working Papers, No: 114. www.bis.org (Erişim Tarihi: 22.12.2009). ss:l-47.
- GOODHART C.A.E (2008), "The Backgraund to the 2007 Crisis", International Economics and Economic Policy, C. 4, S. 4, ss.331-346.
- ISSING Otmar (Winter 2009), "Asset Prices and Monetary Policy",Cato Journal, C. 29, S. 1, ss: 45-51.
- KROHN Gregory A. & GRUVER William R. (2008), "The Complexities of the Financial Turmoil of 2007 and 2008", Journal of Applied Business and Economics, C. 16, S. 1, (Erişim Tarihi: 01.02.2010). ss:l-28.
- LACKER Jeffrey M. (2009), "What Lessons Can We Learn From The Boom and Turmoil?", Cato Journal, C. 29, S. 1, ss.53-63.
- NEAL Penny (2008), "The Subprime Mortgage Crisis: Lessons For Regulators", Policy, C. 24, S. 2, ss: 19-25.
- PALLEY Thomas I. (2002), "The E-Money Revolution: Challanges and Implications for Monetary Policy", Journal of Post Keynesian Economics, C. 24, S. 2, ss:217-234.
- ROCHON Louis - Philippe and Mario Seccareccia (2008), "A Note on Deficits and Functional Finance Expenditures", http://www.progressive-economics.ca/2008/ll/25/defıcits-and-functional-fmance/ (Erişim Tarihi: 10.03.2010).
- SARIDOGAN Ercan (2010), Mikroekonomi ve Makroekonomi Düzeyinde Küresel Rekabet Gücünü Etkileyen Faktörler ve Stratejiler, İstanbul Ticaret Odası Yayınları, Akademik Yayınlar, Yayın No: 2010-51.
- SAWYER Malcolm (2009), "Fiscal and Interest Rate Policies in The 'New Consensus' Framework: A Different Perpective", Journal of Post Keynesian Economics, C. 31, S. 4, ss:549-566.
- SOROS George (2009), Finansal Piyasalar İçin Yeni Paradigma, Çeviren: Coşkun Üçüncü, İstanbul: İnkılâp Yayınevi.
- WEBER A. A, LEMKE W. and WORMS A. (2008), "How Usefull Is The Concept of The Natural Real Rate of Interest for Monetary Policy", Cambridge Journal of Economics, C. 32, S. 1, ss:49-63.
- WIGNALL Adrian Blundell, ATKINSON Paul ve LEE Se Hoon (2008), "The Current Financial Crisis-Causes and Policy Issues", Financial Market Trends, OECD. www.oecd.org (Erişim Tarihi: 03.15.2010).
- DURMUŞ Yılmaz (2008), "Küresel Mali Kriz ve Türkiye Ekonomisine Etkileri: Nasıl Başladı, Hangi Aşamadayız?", Ankara: TCMB, www.tcmb.gov.tr' (Erişim Tarihi: 15.02.2010).
- Bank for International Settlements (1994), Macroeconomic and Monetary Policy Issues Raised by The Growth of Derivatives Markets. Hannoun Report, CGFS Publications. No: 4, http://www.bis.org/list/cgfs/tid_6/index.htm (Erişim Tarihi: 01.03.2010).
- Bank for International Settlements (2008), Monetary Policy in The Advanced Industriel Economies, 78. Annual Report, http://www.bis. org/publ/arpdf/ ar2008e.htm (Erişim Tarihi: 06.02.2010).
- Bank for International Settlements (2009), Policy Responses to The Crisis, 79. Annual Report, http://www.bis.org/publ/arpdf/ar2009e.htm (Erişim Tarihi: 06.02.2010).
- International Monetary Fund (2009), World Economic Outlook, ss.108-118.www.imf.org (Erişim Tarihi: 01.04.2010).
- ISSN: 1300-1868
- Yayın Aralığı: 3
- Yayıncı: Ekonomik Yaklaşım Derneği
Sayıdaki Diğer Makaleler
Kriz ve para politikaları: Para politikalarının başarısızlığı üzerine
Dünya ve Türkiye - Gıda güvencesi durumu
İMKB'de işlem gören reel sektör işletmelerinde ssermaye yapısının belirleyicileri
H. Aydın OKUYAN, H. Mehmet TAŞÇI
Etkin ücret teorisi ve Türkiye imalat sanayii üzerine uygulama