Ülkelerin karşılaştığı ekonomik, finansal zorlukların ve ilgili risk faktörlerinin, iş ve yatırım çevreleri yanında ekonomi politikasına da önemli etkileri vardır. Bu nedenle ülke risk analizi son yıllarda, ekonomi ve finans alanında önemli bir araştırma konusu olarak gelişmektedir. Bu çalışmada, bulanık c-ortalama kümeleme algoritması kullanılarak ülke riskinin, ekonomi ve genel hükümet göstergelerine, ödemeler dengesi ve politik risk faktörlerine göre değerlendirilmesi için bir metodoloji önerilmiştir. 2012 yılında 89 ülke için gerçekleştirilen uygulamaya göre önerilen yöntemin dikkate değer sonuçlar verdiği gözlenmiştir. Ayrıca elde edilen sonuçlar, OECD’nin aynı yıl yapmış olduğu sınıflama sonuçları ile karşılaştırılmıştır.

The economic and financial challenges that countries face and related risk factors have great impacts on economic policymaking, as well as on the business and investment environments. Therefore, country risk analysis has evolved as an important research topic within the fields of economics and finance in recent years. In this paper, a methodology is proposed by using fuzzy c-means clustering algorithm in order to assess country risk based on their economic and general government indicators, payments and political structures. According to the numerical application carried out for 89 countries in the year 2012, it is determined that proposed method gives remarkable results. Moreover, the quality of the projection is validated through the classification results obtained from OECD’s rating data in the same year.