Devran DENİZ, Muhammed Mustafa Tuncer ÇALIŞKAN

BİST'te İşlem Gören Spor Kulüplerinin Futbol Maçlarının Hisse Senedi Getirisi Üzerine Etkisi

Bu çalışmada futbol kulüplerinin yapmış olduğu maçların hisse senedi fiyatlarını etkileyip etkilemediği araştırılmıştır. Araştırma hisse senetleri borsaya kote olan Beşiktaş, Fenerbahçe, Galatasaray ve Trabzonspor kulüpleri üzerinde yapılmıştır. Bunun için kulüplerin 05.08.2005- 08.12.2014 tarihleri arasında oynadıkları Süper lig, Türkiye kupası, Avrupa kupaları maçların sonuçları ve hisse senedi fiyat bilgileri derlenmiştir. Kulüplerin hisse senetlerinin süper lig maçları öncesindeki işlem günlerinde ve alınan maç sonuçlarına göre maç sonrası işlem günlerinde normal üstü getiriler sağladığı tespit edilmiştir. Ancak süper ligdeki derbi maçları için sonuçlar farklılık göstermiştir. Türkiye kupası ve Avrupa kupaları maçlarının ise hisse senedi fiyatlarını etkilemediği görülmüştür. Bunun nedeni, Türkiye kupasının prestijinin ve kulüplere sağladığı gelirin düşük olması, Avrupa kupalarında ise takımların genellikle alt klasman maçları oynaması ve üst turlara yükselmemesi olarak yorumlanmıştır. Hisse senetleri maç sonuçlarından en fazla etkilenen takım Beşiktaş olurken, diğerlerine göre nispeten daha az etkilenen takım Galatasaray olarak belirlenmiştir.

The Effect of Football Matches on the Share Earnings of Football Clubs Quoted in Istanbul Stock Exchange

In this study, effects of football games on stocks price are investigated. Analyses are performed for Beşiktaş, Fenerbahçe, Galatasaray, Trabzonspor football clubs. For this aim, these football club's stock prices, Super league, Turkish cup and Europa cup match results are collected between 05.08.2005- 08.12.2014 and analyzed accordingly. It is determined that there are overnormal profits of footballs clubs stocks before and after Super league matchs. However, that outcome became distinct for results of derby matchs in Super league. It was observed that Turkish cup and Europa Cup's matches don't effect stock prices. The reason for that is the low revenue generated by Turkish Cup and the prestige of the club's trophy the team and playing at lower classification groups in European Cup and failing to proceed to upper stages in the competition. It was identified that Beşiktaş's stocks are affected the most dramatically from match's results and Galatasaray is the least affected team between these four clubs stocks.

PDF

___

Arıoğlu, E. (2007). Firma Büyüklüğü ile Hisse Senedi Getirileri Arasındaki İlişkinin Farklı Yöntemlerle İncelenmesi: İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında Uygulamalı Bir Analiz, Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Adana.
Aygören, H., Uyar, S., Sarıtaş, H. (2008). Yatırımcılar Futbol Maçlarının Sonuçlarından Etkilenir mi? İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda Bir Uygulama, H.Ü. İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 26 (1), 121-137.
Benkraiem, R., Lounhichi, W., Marques, P. (2009). Market Reaction to Sporting Results: The Case of European Listed Football Clubs, Management Decision, 7 (1), 100-109.
Berument, H., Nildağ, B. C., Gözpınar, E. (2006). Performance of Soccer on the Stock Market: Evidence from Turkey, The Social Science Journal, 43 (2006), 695-699.
Beyaz, Z., Bakırtaş, İ. (2010). Futbol Kulüplerinin Performanslarının Hisse Senedi Getirileri Üzerine Etkisi, Uluslararası Spor Araştırmaları Dergisi, 2 (2).
Bell, A., Brooks, C., Matthews, D., Sutcliffe, C. (2011). Over the Moon or Sick as a Parrot? The Effects of Football Results on a Club's Sahre Price, Applied Economics, 44 (26), 3435 - 3452.
Demirhan, D. (2013). Stock Market Reaction to National Sporting Success: Case of Borsa Istanbul, Pamukkale Journal of Sport Sciences, 4 (3), 107-121.
Devecioğlu, S. (2004). Halka Arz Edilen Spor Kulüplerinin Sportif Başarıları ile Piyasa Değerleri Arasındaki İlişki, Spormetre Beden Eğitimi ve Spor Bilimleri Dergisi, 2 (1), 11 - 18.
Floros, C. (2014). Football and Stock Returns: New Evidence, Procedia Economics and Finance, 14 (2014), 201-209.
Gerlach, J. R.(2011). International Sports and Investor Sentiment: Do National Team Matches Really Affect Stock Market Returns?, Applied Financial Economics, 21 (12), 863-880.
Güngör, A. (2014). Futbol Endüstrisinde Sportif Başarı ile Finansal Başarı Arasındaki İlişkinin Analizi ve Türkiye Uygulaması, İstanbul Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 1 (2014), 16-36.
Kaya, A., Gülhan, Ü. (2013). Spor Kulüpleri Performanslarının Hisse Senedi Fiyatlarına Etkisi: BIST'de Bir Uygulama, Yönetim ve Ekonomi: Celal Bayar Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 20 (2), 1-20.
Klein, C., Zwergel, B. H. S. (2009). On the Existence of Sport Sentiment: The Relation Between Football Match Results and Stock Index Returns in Europe, Review of Managerial Science, 3 (3), 191-208.
Korkmaz, T., Ceylan, A. (2012). Sermaye Piyasası ve Menkul Değer Analizi, Ekin Yayınları, Bursa.
Ramazani, A., Mardani, H., Emamgholipour, M., Mardani, S. (2012). The Effect of the Results of Football Champions Leauge Games on Sponsors' Stock Prices: Evidence from Iran, World Applied Sciences Journal, 20 (1), 102-106.
Ryngaert, M., Netter, J. (1990). Shareholder Wealth Effects of the 1986 Ohio Antitakeover Law Revisited: Its Real Effects, Journal of Law, Economics and Organization, 1, 253-261.
Uludağ, B., Varan, S. (2013). Futbol Maç Sonuçlarının 4 Büyüklerin Hisse Senedi Getirilerine Etkisi, 17. Finans Sempozyumu, 428-435.
Zeren, F., Gümüş, F. B. (2013). Türk ve Yabancı Futbol Takımlarının Borsa Performansları Üzerine Bir Uygulama, Çankırı Karatekin Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 3 (2), 34-54.