Bu çalışmanın amacı firma sermaye yapısı ile sahiplik yapısı arasındakiilişkilerin incelemesidir. Bu amaç doğrultusunda BİST’de işlem gören İmalatSektörü firmaları örneklem grubu olarak belirlenmiştir. Çalışmada örneklemfirmalarına ait 2012-2016 yıllarını kapsayan 137 firmaya ait 685 firma-yıl verisikullanılmıştır. Çalışma kapsamında sermaye yapısı kararları ve sahiplik yapısıarasındaki ilişkilerin farklı açılardan ele alınması amacıyla altı hipotez testedilmiştir. Elde edilen bulgulara göre en büyük ortak oranı, kurumsal ortak veyabancı ortak payı ile firmaların borçluluk durumunu gösteren finansal kaldıraçoranı arasında negatif ve istatistiksel olarak anlamlı ilişkiler tespit edilmiştir.Diğer taraftan elde edilen bulguların, firmaların halka açıklık oranının artmasınınfinansal kaldıraç oranını azalttığı hipotezini desteklemediği görülmüştür.
The aim of this study is to examine the association between capital structure and ownership structure. In this juncture, the Manufacturing Sector firms that are listed on Borsa Istanbul are identified as the sample group. The 685 firm-year data of 137 firms’ covering the years 2012-2016 are used in this study. Within the scope of this study, six hypotheses were tested in order to discuss the relationship between capital structure decisions and ownership structure from different perspectives. According to the obtained results, there is negative and statistically significant relationships between the largest shareholders ratio, the corporate shareholders ratio and foreign shareholders ratio and the financial leverage which indicates the indebtedness of firms. On the other hand, the obtained findings do not support the hypothesis that firms’ free float ratio reduce financial leverage ratio. ">
[PDF] SAHİPLİK YAPISI VE SERMAYE KARARLARI ARASINDAKİ İLİŞKİNİN İNCELENMESİ: BİST İMALAT SEKTÖRÜ ÖRNEĞİ | [PDF] INVESTIGATION OF THE RELATIONSHIP BETWEEN OWNERSHIP STRUCTURE AND CAPITAL DECISIONS: BIST MANUFACTURING CASE
Bu çalışmanın amacı firma sermaye yapısı ile sahiplik yapısı arasındakiilişkilerin incelemesidir. Bu amaç doğrultusunda BİST’de işlem gören İmalatSektörü firmaları örneklem grubu olarak belirlenmiştir. Çalışmada örneklemfirmalarına ait 2012-2016 yıllarını kapsayan 137 firmaya ait 685 firma-yıl verisikullanılmıştır. Çalışma kapsamında sermaye yapısı kararları ve sahiplik yapısıarasındaki ilişkilerin farklı açılardan ele alınması amacıyla altı hipotez testedilmiştir. Elde edilen bulgulara göre en büyük ortak oranı, kurumsal ortak veyabancı ortak payı ile firmaların borçluluk durumunu gösteren finansal kaldıraçoranı arasında negatif ve istatistiksel olarak anlamlı ilişkiler tespit edilmiştir.Diğer taraftan elde edilen bulguların, firmaların halka açıklık oranının artmasınınfinansal kaldıraç oranını azalttığı hipotezini desteklemediği görülmüştür. ">
Bu çalışmanın amacı firma sermaye yapısı ile sahiplik yapısı arasındakiilişkilerin incelemesidir. Bu amaç doğrultusunda BİST’de işlem gören İmalatSektörü firmaları örneklem grubu olarak belirlenmiştir. Çalışmada örneklemfirmalarına ait 2012-2016 yıllarını kapsayan 137 firmaya ait 685 firma-yıl verisikullanılmıştır. Çalışma kapsamında sermaye yapısı kararları ve sahiplik yapısıarasındaki ilişkilerin farklı açılardan ele alınması amacıyla altı hipotez testedilmiştir. Elde edilen bulgulara göre en büyük ortak oranı, kurumsal ortak veyabancı ortak payı ile firmaların borçluluk durumunu gösteren finansal kaldıraçoranı arasında negatif ve istatistiksel olarak anlamlı ilişkiler tespit edilmiştir.Diğer taraftan elde edilen bulguların, firmaların halka açıklık oranının artmasınınfinansal kaldıraç oranını azalttığı hipotezini desteklemediği görülmüştür.
The aim of this study is to examine the association between capital structure and ownership structure. In this juncture, the Manufacturing Sector firms that are listed on Borsa Istanbul are identified as the sample group. The 685 firm-year data of 137 firms’ covering the years 2012-2016 are used in this study. Within the scope of this study, six hypotheses were tested in order to discuss the relationship between capital structure decisions and ownership structure from different perspectives. According to the obtained results, there is negative and statistically significant relationships between the largest shareholders ratio, the corporate shareholders ratio and foreign shareholders ratio and the financial leverage which indicates the indebtedness of firms. On the other hand, the obtained findings do not support the hypothesis that firms’ free float ratio reduce financial leverage ratio. ">
Bu çalışmanın amacı firma sermaye yapısı ile sahiplik yapısı arasındakiilişkilerin incelemesidir. Bu amaç doğrultusunda BİST’de işlem gören İmalatSektörü firmaları örneklem grubu olarak belirlenmiştir. Çalışmada örneklemfirmalarına ait 2012-2016 yıllarını kapsayan 137 firmaya ait 685 firma-yıl verisikullanılmıştır. Çalışma kapsamında sermaye yapısı kararları ve sahiplik yapısıarasındaki ilişkilerin farklı açılardan ele alınması amacıyla altı hipotez testedilmiştir. Elde edilen bulgulara göre en büyük ortak oranı, kurumsal ortak veyabancı ortak payı ile firmaların borçluluk durumunu gösteren finansal kaldıraçoranı arasında negatif ve istatistiksel olarak anlamlı ilişkiler tespit edilmiştir.Diğer taraftan elde edilen bulguların, firmaların halka açıklık oranının artmasınınfinansal kaldıraç oranını azalttığı hipotezini desteklemediği görülmüştür.
INVESTIGATION OF THE RELATIONSHIP BETWEEN OWNERSHIP STRUCTURE AND CAPITAL DECISIONS: BIST MANUFACTURING CASE
The aim of this study is to examine the association between capital structure and ownership structure. In this juncture, the Manufacturing Sector firms that are listed on Borsa Istanbul are identified as the sample group. The 685 firm-year data of 137 firms’ covering the years 2012-2016 are used in this study. Within the scope of this study, six hypotheses were tested in order to discuss the relationship between capital structure decisions and ownership structure from different perspectives. According to the obtained results, there is negative and statistically significant relationships between the largest shareholders ratio, the corporate shareholders ratio and foreign shareholders ratio and the financial leverage which indicates the indebtedness of firms. On the other hand, the obtained findings do not support the hypothesis that firms’ free float ratio reduce financial leverage ratio.
Ayrıçay, Yücel, ve Göktürk Kalkan. (2013) "Sahiplik Yapısı ve
Temsilcilik Teorisi." Kahramanmaraş Sütçü İmam Üniversitesi
İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi 3.2: 153-74.
Bayrakdaroğlu, Ali. (2010) "Mülkiyet Yapısı ve Finansal Performans:
İMKB Örneği." Ekonomi Bilimleri Dergisi 2.2.
Brailsford, Timothy J, Barry R Oliver, ve Sandra LH Pua. (2002) "On the
Relation between Ownership Structure and Capital Structure."
Accounting & Finance 42.1: 1-26.
Büyükmert, N. (2015) İşletmelerde Sahiplik Yapısının Kârlılık Ve
Sermaye Yapısı Üzerine Etkileri: Borsa İstanbul'da Ampirik Bir
Uygulama. Yayımlanmamış Yüksek Lisans Tezi. Balıkesir:
Balıkesir Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü.
Céspedes, Jacelly, Maximiliano González, ve Carlos A Molina. (2010)
"Ownership and Capital Structure in Latin America." Journal of
Business Research 63.3: 248-54.
Çinko, Murat, ve Oytun Tansel Kasaboğlu. (2017) "Kurumsal Sahiplik
İle Sermaye Yapısı Arasındaki İlişki Üzerine Bir Çalışma: Türkiye
Örneği." Marmara İktisat Dergisi 1.2: 155-70.
Demsetz, Harold, ve Kenneth Lehn. (1985) "The Structure of Corporate
Ownership: Causes and Consequences." Journal of Political
Economy 93.6: 1155-77.
Doğan, Mesut. (2016) "Mülkiyet Yapisinin Finansman Kararlari
Üzerindeki Etkisi." Muhasebe ve Finansman Dergisi.70.
Driffield, Nigel, Vidya Mahambare, ve Sarmistha Pal. (2007) "How Does
Ownership Structure Affect Capital Structure and Firm Value?
Recent Evidence from East Asia." Economics of Transition 15.3: 535-73.
Ege, İlhan, ve Tuğba NUR Topaloğlu. (2013) "Sahiplik Yapısının
Sermaye Yapısı Kararlarına Etkisi: Borsa İstanbul’da Bir
Uygulama." Anemon Muş Alparslan Üniversitesi Sosyal Bilimler
Dergisi 5.2: 471-92.
Erdoğan, Eda Oruç. (2016) "Temsil Teorisi Çerçevesinde Sahiplik
Yapısının İşletmelerin Sermaye Yapısı Kararları Üzerine Etkİsİ:
BİST Uygulaması." Journal of Suleyman Demirel University
Institute of Social Sciences 24.2.
Gujarati, Damodar N. (2009) Basic Econometrics. Tata McGraw-Hill
Education.
Karacaer, Semra, Hüseyin Temiz, ve Ömer Faruk Güleç. (2016)
"Determinants of Capital Structure: An Application on
Manufacturing Firms in Borsa Istanbul." International Academic
Journal of Accounting and Financial Management 3.2: 47-59.
Kartal, Mustafa Tevfik. (2017) Finansal Yönetim-Temel Teoriler ve
Açıklamalı Örnekler. Sermaye Yapısı. Ed. Gündoğdu, Aysel:
Seçkin Yayıncılık.
Kester, W Carl. (1986) "Capital and Ownership Structure: A Comparison
of United States and Japanese Manufacturing Corporations."
Financial Management: 5-16.
Kumar, J. (2004) "Debt Vs. Equity: Role of Corporate Governance." 8th
Capital Markets Conference, Mumbai: Indian Institute of Capital
Markets.
Li, Kai, Heng Yue, ve Longkai Zhao. (2009) "Ownership, Institutions,
and Capital Structure: Evidence from China." Journal of
Comparative Economics 37.3: 471-90.
Margaritis, Dimitris, ve Maria Psillaki. (2010) "Capital Structure, Equity
Ownership and Firm Performance." Journal of Banking & Finance
34.3: 621-32.
Mehran, Hamid, Robert A Taggart, ve David Yermack. (1999) "Ceo
Ownership, Leasing, and Debt Financing." Financial Management:
5-14.
Pushner, George M. (1995) "Equity Ownership Structure, Leverage, and
Productivity: Empirical Evidence from Japan." Pacific-Basin
Finance Journal 3.2-3: 241-55.
Santos, Mário Sacramento, António Carrizo Moreira, ve Elisabete Simões
Vieira. (2014) "Ownership Concentration, Contestability, Family
Firms, and Capital Structure." Journal of Management &
Governance 18.4: 1063-107.
Sayman, Yahya. (2012) Sahiplik Yapısının Firma Performansı Ve
Sermaye Yapısı Üzerine Etkileri: İmkb’de Işlem Gören Üretim
Firmalarında Bir Uygulama. Yayınlanmamış Doktora Tezi.
Ankara: Ankara Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü.
Zhaoguo, Zhang, ve Liu Xiaoxia. (2009) "The Effects of Capital
Structure on Earnings Management: Empirical Evidence from
China." 1st International Conference on. IEEE. Information
Science and Engineering (ICISE).
ISSN:1303-0035
Yayın Aralığı:Yılda 4 Sayı
Yayıncı:Abant İzzet Baysal Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü