Avrupa bütünleşme süreci günümüzde ekonomik ve parasal birlik aşamasına ulaşmıştır. Avrupa Birliği, bu bütünleşme sürecinde Avrupa Döviz Kuru Mekanizması krizi ile devam etmekte olan Euro bölgesi borç kriz ile karşı karşıya kalmıştır. Avrupa Döviz Kuru Mekanizması krizi döviz kuruna yapılan spekülatif atak sonucu ortaya çıkan bir para krizi, Euro bölgesi borç krizi ise küresel finansal krizin olumsuz etkisi sonucu ortaya çıkan bir borç krizi olmasına rağmen, üye ülke ekonomilerinin kalkınma ve rekabet düzeyleri arasındaki farklılıkların her iki krizin gelişiminde önemli etkisi olmuştur. Bu çalışmada öncelikli olarak Avrupa’nın bütünleşme sürecinin tarihsel gelişimi, Avrupa Döviz Kuru Mekanizması krizi ile Euro bölgesi borç krizi üzerinde durulacak, daha sonra Avrupa Döviz Kuru Mekanizması krizi ile Euro bölgesi borç krizinin karşılaştırmalı bir analizi yapılacaktır.

European integration process has reached stage of economic and monetary union nowadays. European Union met European Exchange-Rate Mechanism crisis and the ongoing Eurozone sovereign debt crisis during this integration process. Although European Exchange-Rate Mechanism crisis is a currency crisis which arose from a speculative attacks to foreign exchange rates and Eurozone sovereign debt crisis is a debt crisis which has arisen from the negative effects of global financial crisis, differences in development levels and competitiveness of member countries have significant influence on both crises’ developing. This study firstly examines historical development of European integration, European Exchange-Rate Mechanism crisis and Eurozone sovereign debt crisis and then conducts a comparative analysis of Eurozone sovereign debt crisis and European Exchange-Rate Mechanism crisis.