Finansal performansın ölçülmesinde nakit akımına dayalı bir yöntem nakit katma değer
Firmaların geleneksel finansal performans ölçütlerinin hesaplamalarında sermaye maliyetini dikkate almamaları, hatalı finansal kararların alınmasına sebep olabilmektedir. Bu sakıncayı ortadan kaldırabilmek için sermaye maliyetini dikkate alarak finansal performansı, faaliyet nakit akımı ile duran varlık yatırımları ve bu varlıklara yapılan yatırım maliyeti (Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti) unsurlarına bağlı olarak ölçen Nakit Katma Değer (CVA) ortaya konulmuştur. CVA, faaliyet ve finansal performansın periyodik olarak ölçülmesine yönelik bir yöntem olmakla birlikte CVA hesaplamalarında muhasebe verilerinin yanı sıra muhasebe raporlarında yer almayan değişkenlerden de yararlanılmaktadır. CVA, firma hedeflerinin belirlenmesinden, işgören ücretlerinin tespit edilmesine kadar birçok firma kararına da kılavuzluk etmektedir.
Anahtar Kelimeler:
-
A method for measurement of financial performance based on cash flow: Cash value added
As the traditional measures of financial performance do not take capital cost into account, mistaken financial decisions could be made. In order to prevent this, Cash Value Added (CVA), which measures financial performance by taking capital cost, operating cash flow, the fixed asset investments and investment costs for that asset investment into account, has been developed. Although CVA is a technique periodically used in measuring operational and financial performance, not only accounting data, but also variables which are not available in accounting reports are used in measurement. CVA is also used as a guide by companies in many areas such as defining goals of the company and determining wages of employees.
Keywords:
-,
___
- BAYRAKDAROĞLU, A., (2009), Hissedar Değeri İle Geleneksel ve Çağdaş Finansal Performans Ölçütleri Arasındaki İlişki: İMKB Şirketleri Üzerine Bir Uygulama, Erciyes Üniversitesi SBE, Yayınlanmamış Doktora Tezi, ss:117-120
- DINCA, M. DINCA, G., (2001), Integrating the ABC Method of Costs Calculation and Cash Value Added, Scrisul Romanesc, Craviova
- ERASMUS, P., (2008), The Relative and İncremental İnformation Content of the Value --- Based financial Performance Measure Cash Value Added (CVA), Manegement Dynamics Volume 17 No:1
- ERCAN, M.K., M.B. ÖZTÜRK, K. DEMİRGÜNEŞ, (2003), Değere Dayalı Yönetim ve Entelektüel Sermaye, Gazi Kitapevi Yayınları, Ankara
- ERCAN, M.K., M.B. ÖZTÜRK, İ. KÜÇÜKKAPLAN, S. BAŞÇI, K. DEMİRGÜNEŞ, (2006), Firma Değerlemesi Banka Uygulaması, literatür yayınları, İstanbul, ss. 86-89
- FERNANDEZ, P., (2002), "Economic Profit and Cash Value Added Do Not Measure Shareholder Value Creation", SSRN Working Paper No 270799
- FERNANDEZ, P., (2003), Three Residual İncome Valuation Methods and Discounted Cash Flow Valuation, IESE Business School-Universidad de Navarra, No:487
- JOCOBS, F., (2007), Like EVA, The CVA Concept can not Stand Test Either, SSRN, 378501
- PETRAVICIUS, T., TAMOSIUNIENE, R., (2008), Corparate Perfonmance and The Measures of Value Added, Vilnius Technical University, No: 10223
- HEJAZI, R. , OSKOUEI, M., (2007), The İnformation Content of Cash Value Added (Cva) and P/E Ratio: Evidence on Association With Stock Returns for İndustrial Companies in The Tehran Stock Exchange, Iranian Accounting and Auditing Review, Vol. 14, pp.21-36
- HAJIABBASI, M. KAVIANI, M. LERGANI,S.N. MONTAZARI, H., (2012), Comparison of İnformation Content Value Creation Measures (EVA, REVA, MVA, SVA,CSV and CVA) and Accounting Measures (ROA, ROE,EPS,CFO) in Predicting the Shareolder Return (SR) Evidence from Iran Stock Exchange, APRN , VOL:2
- OTTOSSON, E., WEISSENRIEDER, F., (1996), Cash Value Added - A New Method For Measuring Financial Performance, Gothenburg Studies in Financial Economics, Sweden, no. 1/1996
- WEISSENRIEDER, F., (1997), Value Based Manegement: Economic Value Added or Cash Value Added, Gothenburg Studies In Financial Economics, No:971214-3
- www.springer.com www.lufthansa.com www.bcg.com
- ISSN: 1013-1388
- Başlangıç: 2004
- Yayıncı: T.C. SANAYİ VE TEKNOLOJİ BAKANLIĞI STRATEJİK ARAŞTIRMALAR VE VERİMLİLİK GENEL MÜDÜRLÜĞÜ
Sayıdaki Diğer Makaleler
Hastanelerde sözleşmeli hemşirelerin işgücü devri ve hizmet kalitesi
Belediyelerde performans yönetimi: Boyutlar ve ölçüler
Finansal performansın ölçülmesinde nakit akımına dayalı bir yöntem nakit katma değer
M. Başaran ÖZTÜRK, Eyyüp Ensari ŞAHİN
Takım çalışmaları ve verimlilik ilişkisi: Karar alma süreçlerinin etkinlik kazanmasında liderin rolü
Türkiyenin elektrik tüketimine karşı olan bağımlılığı ve verimliliği: Esneklik ve var analizi