Bu çalışmada Türkiye’de yatırımda bulunan bir yatırımcının İslami hisse senedi endekslerinden optimal portföy oluşturmak suretiyle yapmış olduğu uluslararası çeşitlendirmenin geleneksel hisse senedi endeksi ile performans ve risk açısından farklılık gösterip göstermediği araştırılmıştır. Araştırmada 2002:06-2016:10 yılları arasındaki aylık İslami hisse senedi endeks verileri kullanılmıştır. Piyasaların durağanlığı Carrion-i Silvestre (2009) birim kök testi ile,eşbütünleşme ilişkisi ise Maki (2012) eşbütünleşme testi ile analiz edilmiş ve Markowitz ortalama varyans modeline göre portföyler oluşturulmuştur. Çalışma sonunda, 2008 küresel finansal kriz öncesi ve 2008 küresel finansal kriz döneminde İslami hisse senedi piyasalarının geleneksel hisse senedi piyasalarına göre daha iyi bir performansa sahip olduğu buna karşın 2008 küresel finansal kriz sonrası dönemde ise geleneksel hisse senedi piyasalarının İslami hisse senedi piyasalarından daha iyi performansa sahip olduğu görülmüştür. Ayrıca çalışmanın tamamında İslami hisse senedi piyasalarının geleneksel hisse senedi piyasalarına göre daha düşük riske sahip olduğu dolayısıyla özellikle ekonominin duraklama ve çöküntü dönemlerinde yatırımcısına riske karşı bir koruma sağladığı yani güvenli bir liman özelliği sunduğu tespit edilmiştir.   

In this study, it was researched whether the international diversity by creating optimal portfolio from Islamic stock index differs from the traditional stock index in terms of performance and riskfor an investor who invest in Turkey. Monthly Islamic stock index data between 2002:06-2016:10 were used in the research. The stability of the markets was analysed by Carrion-iSilvestre  unit root test and the co-integration relation was analysed by Maki co-integration test and portfolios were created according to the Markowitz average variance model.Study results Show that, while the Islamic stock market had a better performance than the traditional stock markets before 2008 global financial crisis and during, after 2008 global financial crisis, the traditional stock market had better performance than the Islamic stock market.It is also found that the Islamic stock market has a lower risk than the traditional stock market, so it offersa safe protection, especially against the risk to the investor during periods of stagnation and depression.