Finansal Performans Ölçümünde TOPSIS’e Basit Bir Finansal Alternatifin Test Edilmesi

Bu çalışma TOPSIS seçilimi performans skorlarına ve kazanca dayalı portföylerin getiri profillerini ve performans sıralamalarını inceleyerek performans ölçümü için TOPSIS’e alternatif tek kriterli bir karar modelini test etmektedir. Sonuçlar basit karlılık oranlarına dayalı oluşturulan portföylerin en az TOPSIS modeline göre oluşturulan portföyler kadar iyi performans gösterdiğine işaret etmektedir. TOPSIS performans sıralaması ile getiri sıralaması arasında anlamlı bir ilişki bulunmamıştır. İncelenen seçilim modelleri içinde yalnızca özsermaye karlılığına dayalı portföyler yatırımcılar için uzun vadeli değer sağlamaktadır.

Anahtar Kelimeler:

Çok kriterli karar verme, TOPSIS, ROE, finansal performans

PDF

___

Campbell, John Y. (1991), “A variance decomposition for stock returns”, The Economic Journal, 101, pp. 57-179.
Cohen, Randolph B. - Gompers, Paul A. - Vuolteenaho, Tuomo (2002), “Who underreacts to cash-flow news? Evidence from trading between individuals and institutions”, Journal of Financial Economics, 66, pp. 409-462.
Dumanoglu, Sezayi – Ergül, Nuray (2010), “İMKB’de İşlem Gören Teknoloji Şirketlerinin Mali Performans Ölçümü”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, 48, pp. 101-111.
Ertugrul, Irfan – Karakasoglu, Nilsen (2009), “Performance evaluation of Turkish cement firms with fuzzy analytic hierarchy process and TOPSIS methods”, Expert Systems with Applications, 36, 702-715.
Fama, Eugene F. - French, Kenneth R. (2006), “Profitability, investment and average returns”, Journal of Financial Economics, 82, pp. 491-518.
Feng, Cheng-Min - Wang, Rong-Tsu (2000), “Performance evaluation for airlines including the consideration of financial ratios”, Journal of Air Transport Management, 6, pp. 133-142.
Feng, Cheng-Min - Wang, Rong-Tsu (2001), “Considering the financial ratios on the performance evaluation of highway bus industry”, Transport Reviews, 21 (4), pp. 449-467.
Hwang, Ching-Lai - Yoon, Kwangsun (1981), “Multiple Attributes Decision Making Methods and Applications A State-of-the-Art Survey”, Springer, Berlin.
Markowitz, Harry (1952), “Portfolio selection”, Journal of Finance, 7, pp. 77-91.
Orcun, Cagatay – Eren, Selman B. (2017), “TOPSIS Yöntemi ile Finansal Performans Değerlendirmesi: XUTEK Üzerinde Bir Uygulama”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, 75, pp. 139-154.
Ozden, Unal H. – Basar, Ozlem D. – Kalkan, Seda B. (2012), “IMKB’de Islem Goren Cimento Sektorundeki Sirketlerin Performanslarinin VIKOR Yontemine Gore Siralanmasi”, Ekonometri ve Istatistik, 17, pp. 23-44.
Ritter, Jay R. (1991), “The long-run performance of initial public offerings”, Journal of Finance, 46 (1), pp. 3-27.
Soliman, Mark T. (2008), “The Use of DuPont Analysis by Market Participants”, The Accounting Review, 83 (3), pp. 823-853.
Temizel, Fatih – Baycelebi, Berfu E. (2015), “Finansal Oranların TOPSIS Sıralaması ile Yıllık Getiriler Arasındaki İlişki: Tekstil İmalatı Sektörü Üzerine Bir Uygulama”, Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 16 (2), pp.159-170.
Türkmen, Sibel C. – Cagil, Gulcan (2012), “IMKB’ye Kote Bilisim Sirketlerinin Performanslarinin TOPSIS Yontemi ile Degerlendirilmesi”, Maliye Finans Yazilari, 95, pp. 59-78.
Uygurtürk, Hasan – Korkmaz, Turhan (2012), “Finansal Performansın TOPSIS Çok Kriterli Karar Verme Yöntemi İle Belirlenmesi: Ana Metal Sanayi İşletmeleri Üzerine Bir Uygulama”, Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İİBF Dergisi, 7 (2), pp. 95-115.
Yurdakul, Mustafa - Ic, Yusuf T. (2003), “Turk Otomotiv Firmalarının Performans Olcumu ve Analizine Yonelik TOPSIS Yontemini Kullanan Bir Ornek Calısma”, Gazi Universitesi Muhendislik ve Mimarlık Fakultesi Dergisi, 18 (1), pp. 1-18.
Yükçü, Süleyman - Atağan, Gülşah (2010), “TOPSIS Yöntemine Göre Performans Değerleme”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, 45, pp. 28-35.
Wang, Tien-Chin - Lee, Hsien-Da (2009), “Developing a fuzzy TOPSIS approach based on subjective weights and objective weights”, Expert Systems with Applications, 36, pp. 8980-8985.