SAĞLIK ALANINDA FAALİYET GÖSTEREN İŞLETMELERİN KONSOLİDE FİNANSAL TABLO ANALİZİ

Bu çalışmada konsolide bilanço ile konsolide gelir tablosu düzenleyen ve sağlık alanında (hastane) faaliyet gösteren şirketlerin finansal tablo analizleri yöntemi ile incelenmesi amaçlanmıştır. Çalışma kapsamında Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP)’ndan elde edilen Lokman Hekim Engürüsağ A.Ş (Lokman Hekim) ve MLP Sağlık Hizmetleri A.Ş. ve Bağlı Ortaklıkları (MLP) isimli iki farklı sağlık alanında faaliyet gösteren şirketin 2017-2021 yılları aralığındaki faaliyet raporları derlenerek finansal tabloları oluşturulmuştur. Finansal tablo analiz tekniklerinden oran (rasyo) ve trend (eğilim yüzdeleri) analizleri kullanılmıştır. Her bir sağlık şirketinin yıllara göre finansal yaşam indeksleri (financial viability index) hesaplanarak kârlılık oranları ile arasındaki ilişki Spearman korelasyon katsayısı ile incelenmiştir. Elde edilen bulgular finansal yaşam indeksi ile brüt kâr marjı oranı arasında güçlü ve negatif yönlü (rs= -0,72; p<0,05), faaliyet kâr marjı oranı ile finansal yaşam indeksi arasında çok güçlü ve negatif yönlü (rs= -0,81; p<0,01), net kâr marjı oranı ile finansal yaşam indeksi arasında güçlü ve negatif yönlü (rs= -0,79; p<0,01) ve öz kaynak kârlılığı oranı ile finansal yaşam indeksi arasında çok güçlü negatif yönlü (rs= -0,93; p<0,01) ilişki olduğunu ortaya koymuştur. Evrensel muhasebe standartlarına uygun hazırlanmış konsolide finansal tablolar üzerinde finansal analiz tekniklerinin uygulanması grup şirketlerinin bir bütün olarak finansal kapasitesi hakkında geniş bilgiler vermektedir. Finansal oranlara alternatif olarak sunulan finansal yaşam indeksi şirketlerin finansal performansı hakkında yatırımcılara özet ve geçerli bilgiler sunmaktadır.

Anahtar Kelimeler:

Konsolide finansal tablo, finansal tablo analizi, finansal yaşam indeksi

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENT ANALYSIS OF ENTERPRISES OPERATING IN THE FIELD OF HEALTH CARE

In this study, it is aimed to examine the companies that prepare consolidated balance sheets and consolidated income statements and operate in the field of health (hospital) by using the financial statement analysis method. Within the scope of the study, the annual reports of two different health companies, namely Lokman Hekim Engürüsağ A.Ş (Lokman Hekim) and MLP Sağlık Hizmetleri A.Ş and its Subsidiaries (MLP), obtained from the Public Disclosure Platform (KAP) for the period 2017-2021, compiling, and their financial statements were created. Ratio-analysis and trend (trend percentages) analyses from financial statement analysis techniques were used. The financial viability indexes of each health company by years were calculated, and the relationship between profitability ratios and the Spearman correlation coefficient was examined. The findings showed strong and negative (rs= -0.72, p<0.05) between the financial viability index and the gross profit margin ratio; very strong and negative direction (rs= -0.81, p<0.01) between the operating profit margin ratio and financial viability index; the strong and negative direction between net profit margin ratio and financial viability index (rs= -0.79, p<0.01); and a very strong negative relationship (rs= -0.93, p<0.01) between return on equity ratio and financial viability index. The use of financial analysis techniques on consolidated financial statements prepared in accordance with universal accounting standards provides extensive information about the financial capacity of the group companies as a whole. The financial viability index, which is presented as an alternative to financial ratios, provides the reader with a convenient summary and valid information about the financial viability power of companies.

Keywords:

Consolidated financial statement, financial statement analysis, financial viability index,

PDF

___

Ağırbaş, İ. (2014). Sağlık kurumlarında finansal yönetim ve maliyet analizi. Siyasal Kitabevi.
Alper, A., & Biçer, E. B. (2017). Kamu hastanelerinde finansal performansın oran analizi ile ölçülmesi: bir kamu hastanesi örneği. Cumhuriyet Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 18(2), 337-357.
Arsoy, A. P. (2016). Konsolide finansal tablolar standardına göre edinim tarihindeki konsolidasyon prosedürleri. Muhasebe ve Finansman Dergisi(69), 25-40. https://doi.org/10.25095/mufad.396656
Aslan, Ü. (2014). Konsolidasyon terorileri ve finansal raporlara olan etkileri. Muhasebe Bilim Dünyası Dergisi, 16(4), 77-97.
Asmaul, H., & Satria, I. (2019). Effects of return on asset, debt to asset ratio, current ratio, firm size, and dividend payout ratio on firm value. International Journal of Economics and Financial Issues, 9(5), 50-54.
Atan, M., Cam, E., & Yilmaz, E. (2019). Türkiye sağlık sistemi performansı üzerine trend analizi. Sosyal Güvenlik Dergisi, 29-44. https://doi.org/10.32331/sgd.582439
Batrancea, L. (2021). The influence of liquidity and solvency on performance within the healthcare industry: evidence from publicly listed companies. Mathematics, 9(18), 2231. https://doi.org/10.3390/math9182231
Bem, A., Prędkiewicz, K., Prędkiewicz, P., & Ucieklak-Jeż, P. (2014). Determinants of hospital's financial liquidity. Procedia Economics and Finance, 12, 27-36. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/S2212-5671(14)00317-7
Budiharjo, R. (2019). Effect of profitability, leverage, activity ratios, market ratios and environmental performance to share prices. Scholars Bulletin, 5(10), 585-592.
Bülüç, F., Özkan, O., & Ağırbaş, İ. (2017). Oran analizi yöntemiyle özel hastane finansal performansının değerlendirilmesi. International Journal of Academic Value Studies, 3(11), 64-72.
Carini, C., & Teodori, C. (2019). Making Financial Sustainability Measurement More Relevant: An Analysis of Consolidated Financial Statements. İçinde J. Caruana, I. Brusca, E. Caperchione, S. Cohen, & F. Manes Rossi (Ed.), Financial Sustainability of Public Sector Entities: The Relevance of Accounting Frameworks (pp. 103-121). Springer International Publishing. https://doi.org/10.1007/978-3-030-06037-4_6
Ceylan, A., & Korkmaz, T. (2015). Finansal Yönetim Temel Konular (9. Baskı). Ekin Yayınevi.
Chamisa, E., Mangena, M., Pamburai, H. H., & Tauringana, V. (2018). Financial reporting in hyperinflationary economies and the value relevance of accounting amounts: hard evidence from Zimbabwe. Review of Accounting Studies, 23(4), 1241-1273. https://doi.org/10.1007/s11142-018-9460-4
Cîrstea, A. (2014). The need for public sector consolidated financial statements. Procedia Economics and Finance, 15, 1289-1296. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/S2212-5671(14)00590-5
Çi̇l Koçyi̇ği̇t, S., Biyik, E., & Ertaş, Ş. (2022). Özel bir sağlık işletmesinin finansal performansının trend analizi ile değerlendirilmesi. Abant Sosyal Bilimler Dergisi, 22(1), 165-180. https://doi.org/10.11616/asbi.1015793
Durna Kezik, Ş. (2008). Ulusal ve uluslararası düzenlemeler çerçevesinde şirket birleşmeleri ve konsolide finansal tablolar [Yüksek Lisans Tezi]. Erciyes Üniversitesi.
Elmas, B. (2016). Finansal tablolar analizi. Nobel Akademik Yayıncılık Eğitim Danışmanlık Ltd. Şti.
Farooq, I., & Ali, S. (2020). COVID-19 outbreak and its monetary implications for dental practices, hospitals and healthcare workers. Postgraduate Medical Journal, postgradmedj-20. https://doi.org/10.1136/postgradmedj-2020-137781
Fi̇li̇pova, F., Atanasov, A., Petrova, R., & Mari̇nova, R. (2021). Improving communication through financial statements: some effects of applying the international accounting standards board initiative. Mehmet Akif Ersoy Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 8(2), 761-781. https://doi.org/10.30798/makuiibf.805055
Gider, Ö. (2011). Ekonomik kriz dönemlerinin özel hastanelere etkileri: bir özel hastanenin oran analizleri yöntemiyle finansal performansına bakış. Öneri Dergisi, 9(36), 87-103.
Gomes, P., Brusca, I., & Fernandes, M. J. (2019). Implementing the international public sector accounting standards for consolidated financial statements: facilitators, benefits and challenges. Public Money & Management, 39(8), 544-552. https://doi.org/10.1080/09540962.2019.1654318
Göçer, K. (2015). Mali tablolar analizi: Pendik Belediyesi örneği. Bilgi Ekonomisi ve Yönetimi Dergisi, 10(1).
Güngör Tanç, Ş., & Erciyes Eravcu, T. (2021). Özel hastanelerde finansal performans analizi: Kayseri ilinde faaliyet gösteren özel hastaneler üzerine bir araştırma (financial performance analysis in private hospitals: a research on private hospitals in Kayseri). Turk Turizm Arastirmalari Dergisi, 4(2), 381-397. https://doi.org/10.26677/tr1010.2021.914
Hung, M., & Subramanyam, K. R. (2007). Financial statement effects of adopting international accounting standards: the case of Germany. Review of Accounting Studies, 12(4), 623-657. https://doi.org/10.1007/s11142-007-9049-9
IFRS. (2022, Haziran 10). Who we are. https://www.ifrs.org/about-us/who-we-are/
Issakova, S. A., Moldabekova, A. S., Kenzhebayeva, M. T., Аlibekova, V. N., & Tuleyeva, G. T. (2017). Preparing consolidated financial statements in accordance with IFRS. European Research Studies Journal, 20(3A), 458-469.
Işıkçelik, F., Turgut, M., & Ağırbaş, İ. (2022). Hastanelerde finansal performansın farklı analiz yöntemleri ile değerlendirilmesi. Süleyman Demirel Üniversitesi Vizyoner Dergisi, 13(34), 505-519.
KAP. (2022a, Haziran 19). Genel bilgi. https://www.kap.org.tr/tr/menu-icerik/KAP-Hakkinda/Genel-Bilgi
KAP. (2022b, Haziran 19). Lokman Hekim Engürüsağ Sağlık Turizm Eğitim Hizmetleri ve İnşaat Taahhüt A.Ş. https://www.kap.org.tr/tr/sirket-bilgileri/ozet/4028e4a24158e42401415f1d4417412e
KAP. (2022c, Haziran 19). MLP Sağlık Hizmetleri A.Ş. https://www.kap.org.tr/tr/sirket-bilgileri/ozet/4028e4a1462cc5dd01465c9550782baa
KAP. (2022d, Haziran 18). MLP Sağlık Hizmetleri A.Ş. faaliyet konusu. https://www.kap.org.tr/tr/sirket-bilgileri/genel/2118-mlp-saglik-hizmetleri-a-s
Karaömer, Y., & Özbirecikli, M. (2019). Effects of financial reporting differences in between BOBI FRS and MSUGT on financial statement analysis: An investigation on financial structure ratios. Muhasebe ve Finansman Dergisi(84), 233-250.
Karayağız, K. T. (2002). Enflasyonist ortamda konsolidasyon teknikleri [Yüksek Lisans Tezi]. İstanbul Teknik Üniversitesi. https://polen.itu.edu.tr:8443/server/api/core/bitstreams/3b834bee-add8-4e1d-8fc5-c85f2883d8f9/content
Kholmurodov, O. (2022). Consolidated financial statements and their theoretical foundations. Journal of Marketing and Emerging Economics, 2(5), 139-142.
Khullar, D., Bond, A. M., & Schpero, W. L. (2020). COVID-19 and the financial health of US hospitals. JAMA, 323(21), 2127. https://doi.org/10.1001/jama.2020.6269
Lessambo, F. I. (2018). Consolidated financial statements. Springer.
LKMNH. (2022, Mayıs 30). Lokman Hekim Engürüsağ A.Ş. 2021 Yılı Faaliyet Raporu. https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1002630
Madushanka, K., & Jathurika, M. (2018). The impact of liquidity ratios on profitability. International Research Journal of Advanced Engineering and Science, 3(4), 157-161.
Maślach, D., Markiewicz, J., Warelis, A., & Krzyżak, M. (2019). Importance of financial liquidity in hospital management. Epidemiol. Rev, 73(3), 369-381.
MLPCARE. (2022, Mayıs 25). MLPCARE 2021 Faaliyet Raporu. https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1010154
Molinari, C., Morlock, L., Alexander, J., & Lyles, C. A. (1993). Hospital board effectiveness: relationships between governing board composition and hospital financial viability. Health Serv Res, 28(3), 358-377.
Narine, L., Pink, G., & Leatt, P. (1996). Prediction of the financial performance of Ontario hospitals: A Test of Environmental Determinist and Adaptationist Perspectives. Health Services Management Research, 9(3), 137-155. https://doi.org/10.1177/095148489600900301
Oswald, S. L., Harrison, A. W., & Woerner, W. L. (1992). Correlating strategic variables to hospital risk of failure. International Journal of Health Care Quality Assurance, 5(3). https://doi.org/10.1108/09526869210014917
Özari̇, Ç., & Demir Erol, E. (2019). Trend analizi ve gri ilişkisel analiz yöntemleriyle finansal performans analizi. R&S - Research Studies Anatolia Journal, 2(5), 230-246. https://doi.org/10.33723/rs.521748
Özer, Ö. (2012). Mali tablolar analizi: Bir hastane örneği. Gümüşhane Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Elektronik Dergisi, 3(6).
Özgülbaş, N., Koyuncugil, A. S., Bilgin, M., & Altıparmak, A. (2009). Kamu hastanelerinin finansal performansını etkileyen örgütsel faktörlerin belirlenmesi. Verimlilik Dergisi(4), 103-114.
Pamukçu, F. (2011). Finansal raporlama ile kamuyu aydınlatma ve şeffaflıkta kurumsal yönetimin önemi. Muhasebe ve Finansman Dergisi(50), 133-148.
Pegels, C. C. (1984). A Model for Evaluating Financial Viability of a Hospital. Third International Conference on System Science in Health Care, Berlin, Heidelberg.
Pelletier, J. H., Rakkar, J., Au, A. K., Fuhrman, D., Clark, R. S. B., & Horvat, C. M. (2021). Trends in US Pediatric Hospital Admissions in 2020 Compared With the Decade Before the COVID-19 Pandemic. JAMA Network Open, 4(2), e2037227. https://doi.org/10.1001/jamanetworkopen.2020.37227
Riahi, R. (2022). Adoption of international accounting standards in emerging countries: A cultural perspective. European Journal of Business and Management Research, 7(1), 28-34.
Riordan, D. A., & Riordan, M. P. (2009). Inflation and financial statement analysis in the international accounting classroom. Journal of Teaching in International Business, 20(2), 174-187. https://doi.org/10.1080/08975930902827890
Sağlam, N., & Orhan, A. (2018). Financial performance of public hospitals revolving funds between 2008-2017 in Turkey. Journal of Modern Accounting and Auditing, 14(10), 521-537.
Schoenbeck, K. P., & Holtzman, M. P. (2013). Interpreting and Analyzing Financial Statements: A Project-based Approach. Pearson.
Selimoğlu, S., & Orhan, A. (2015). Finansal başarısızlığın Oran analizi ve diskriminant analizi kullanilarak ölçümlenmesi: BİST’de işlem gören dokuma, giyim eşyası ve deri işletmeleri üzerine bir araştırma. Muhasebe ve Finansman Dergisi(66), 21-40.
Simamora, R. A., & Hendarjatno, H. (2019). The effects of audit client tenure, audit lag, opinion shopping, liquidity ratio, and leverage to the going concern audit opinion. Asian Journal of Accounting Research, 4(1), 145-156. https://doi.org/10.1108/ajar-05-2019-0038
Sonğur, C., Ahmet, K., Mehmet, T., Ali, G., & Babacan, A. (2016). Türkiye Kamu Hastane Birlikleri hastanelerinin finansal performanslarının değerlendirilmesi: Finansal tablo analizleri. Sayıştay Dergisi(100), 1-26.
SPK. (2022, Haziran 10). Kurulumuzun muhasebe standartları ile ilgili mevcut düzenlemeleri çerçevesinde mali tablo ve rapor bildirim süreleri hakkında açıklama. https://www.spk.gov.tr/Duyuru/Goster/2004217/0
Sytnik, O., & Kamenetskaya, M. (2015). Consolidated and consolidated financial reporting. SWorldJournal, 21517(2), 78.
TDK. (2022, Haziran 12). Türk Dil Kurumu Sözlükleri. https://sozluk.gov.tr/
Terzi, S. (2013). Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (UFRS 10) açısından konsolidasyon ilkeleri ve kontrol modeli. Afyon Kocatepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 15(1), 281-300.
Tibiletti, V., Marchini, P. L., Gamba, V., & Todaro, D. L. (2021). The impact of COVID-19 on financial statements results and disclosure: First insights from Italian listed companies. Universal Journal of Accounting and Finance, 9(1), 54-64. https://doi.org/10.13189/ujaf.2021.090106
TÜİK. (2022, Mayıs 20). Enflasyon ve Fiyat. https://data.tuik.gov.tr/Kategori/GetKategori?p=enflasyon-ve-fiyat-106&dil=1
Upadhyay, S., & Smith, D. G. (2020). Cash, cash conversion cycle, inventory and Covid-19. Journal of Health Care Finance, 46(4), 37-44.
Welc, J. (2017). Impact of non-controlling interests on reliability of consolidated income statement and consolidated balance sheet. American Journal of Business, Economics and Management, 5(5), 51-57.
WHO. (2022, Temmuz 01). COVID-19. https://www.who.int/teams/blueprint/covid-19
Wise, V. (2006). Cross-Sector Transfer of Consolidated Financial Reporting – Conceptual Concerns. Australian Journal of Public Administration, 65(3), 62-73. https://doi.org/https://doi.org/10.1111/j.1467-8500.2006.00494a.x
Yalçın, Z. (2020). TFRS 10 standardı konsolide finansal tablolar: Bir uygulama örneği. İzmir YMMO Dergisi, 2(2), 71-84.
Yalkın, Y. K., Demir, V., & Demir, L. D. (2008). International financial reporting standards (IFRS) and the development of financial reporting standards in Turkey. Research in Accounting Regulation, 20, 279-294. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/S1052-0457(07)00216-0
Yenisu, E. (2019). Finansal tabloların oran analizi ile incelenmesi: Adese örneği. Aksaray Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi 3(1), 19-45.
Yiğit, V., & Bayrakçıoğlu, S. (2020). Üniversite hastanelerinin finansal performansı: Ankara ili örneği. Uluslararası İşletme, Ekonomi ve Yönetim Perspektifleri Dergisi, 4(2), 154-164.