İç Borçlanma, Enflasyon ve Ekonomik Büyüme: Türkiye için Ekonometrik Bir Uygulama (1980- 2014)
İç borçlanma, enflasyon ve büyüme ilişkisi uzun süredir iktisat yazınını meşgul etmekte olan bir konu durumundadır. Bu çalışmada amaç, iç borçlanmanın, enflasyonun ve ekonomik büyüme oranlarının birbirlerini etkileyip etkilemediğini, etkilemişse ne yönde etkilediğini Türkiye özelinde test etmektir. Bu amaçla çalışmanın ampirik kısmında, 1980-2014 dönemine ait yıllık büyüme oranı, enflasyon oranı ile iç borç/GSYİH kullanılmıştır. Değişkenlere önce ADF ve PP durağanlık testi uygulanmıştır. Daha sonra değişkenler arasındaki nedenselliğin tespiti amacıyla "Toda-Yamamoto" nedensellik testi kullanılmıştır. Yapılan analiz sonucunda, enflasyon ile iç borç arasında çift yönlü, büyümeden enflasyona doğru ise tek yönlü nedensellik bulguları elde edilmiştir.
Domestic Debt, Inflation, Economic Growth: An Econometric Application for Turkey (1980- 2014)
The relationship between domestic borrowing, inflation and growth is a longstanding issue in the literature of economy. The purpose of this study is to test whether domestic borrowing, inflation and the rate of economic growth influence each other, and if they are influenced in what way this happens in the case of Turkey. For this reason, annual growth rate, inflation rate and domestic debt/GDP, for the years 1980-2014, were used in the emprical part of the study. Initially, ADF and PP stability test was conducted in line with the variables. Furthermore, "Toda-Yamamoto" causality test was conducted to detect the causality between variables. The results of the study showed that there is a two way causality between domestic borrowing and inflation, and a one sided one from growth to inflation.
___
- ABBAS, S. M. A. ve CHRISTENSEN, J. E., (2007), "The Role of Domestic Debt Markets in Economic Growth: An Empirical Investigation for Low Income Countries and Emerging Markets", IMF Working Paper, 127.
- ADOFU, I. ve ABULA, M. (2010), "Domestic Debt and the Nigerian Economy", Current Research Journal of Economic Theory, 2 (1), 22-26.
- AHMAD, M. J. vd., (2012), "Domestic Debt and Inflationary Effects: An Evidence from Pakistan", International Journal of Humanities and Social Science, 2 (18), 256-263.
- AKDOĞAN, A. (1989), Kamu Maliyesi, Ankara: Gazi Kitabevi. AKUJUOBI, L. ( 2007), "Debt and Economic Development In Nigeria", Journal of Research in National Development, 5 ( 2), 1-6.
- ALTAYLIGİL, Y. B. ve AKKAY, R. C. (2013), "The Effect of the Domestic Debt on the Financial Development: A Case Study for Turkey", International Journal of Economics and Finance, 5 (5), 64-74.
- ALTINTAŞ, H. ve TABAN, S. (2010), "Türkiye'de İkiz Açık Sorunu ve Feldstein Horioka Hipotezi: ARDL Yaklaşımı ve Nedensellik Araştırması", Küresel Krizler ve Ekonomik Yönetişim, Turgut Özal Uluslararası Ekonomi ve Siyaset Kongresi-I, Malatya: İnönü Üniversitesi, 1704-1734.
- ARSAN, Ü. (1970), "Kalkınan Ülkelerde Kamu Borçları", Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, 25 (3), 121-164.
- ATIQUE, R. ve MALİK, K. (2012), "Impact of Domestic and External Debt on the Economic Growth of Pakistan", World Applied Sciences Journal, 20 (1), 120-129.
- AYTAÇ, D. ve SAĞLAM, M. (2014), "Kamu Açıkları, İç Borç ve Faiz Oranı İlişkisi: Türkiye Örneği", Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İİBF Dergisi, 9 (1), 131- 149.
- BABU, J. O. vd., (2015), "Effect of Domestic Debt on Economic Growth in the East African Community", American Journal of Research Communication, 3 (9), 73-95.
- BAKARE, İ. A. vd., (2016), "Empirical Analysis of The Effects of Domestic Debt on Nigerian Economic Growth", International Journal of Social Sciences and Humanities Reviews, 6 (1), 40- 50.
- BAYRAKTAR, Y. (2010), "İç Borçlanmanın Ekonomik ve Sosyal Etkileri: 1980 Sonrası Türkiye Deneyimi", Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 34: 285-313.
- BDDK (2010), Krizden İstikrara Türkiye Tecrübesi, Çalışma Tebliği, Ankara.
- BON, N. V. (2015), "The Relationship between Public Debt and Inflation in Developing Countries: Empirical Evidence Based on Difference Panel GMM", Asian Journal of Empirical Research, 5 (9), 128-142.
- CORDELLA, T., RICCI, A., ARRANZ, R. (2005), "Debt Overhang or Debt Irrelevance? Revisiting the Debt-Growth Link", IMF Working Paper, 05, 223.
- ÇELİKÖZ, Y. S. ve YUKACI, İ. (2016), "Konsolide Bütçe Açıkları ve İç Borç-Dış Borç İlişkisi: Türkiye Örneği", İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi, 5 (3), 478 -504.
- ÇEVİK, N. K. ve CURAL, M. (2013), "İç Borçlanma, Dış Borçlanma ve Ekonomik Büyüme Arasında Nedensellik İlişkisi:1989-2012 Dönemi Türkiye Örneği", Maliye Dergisi, 165, 115-139.
- ÇETİN, A. (2005), "Kamu Borçlarının Makroekonomik Etkileri: Ampirik Bir Analiz", Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 19 (1), 67-79.
- ÇİÇEK, H. vd., (2010), "Bir Maliye Politikası Aracı Olarak Bor- çlanma ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Türkiye Örneği (1990- 2009), C.Ü. İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 11 (1), 141-156.
- ÇOBAN, O., DOĞANALP, N. ve UYSAL, D. (2008), "Türkiye'de Kamu İç Borçlanmasının Makroekonomik Etkileri", Selçuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 20, 245-255.
- DEMİR, M. ve SEVER, E. (2008), "Kamu İç Borçlanmasının Büyüme, Faiz ve Enflasyon Oranı Üzerindeki Etkileri", Elektronik Sosyal Bilimler Dergisi, 7 (25), 170-196.
- DICKEY, D. A. ve FULLER, W. A. (1979), "Distribution of the Estimators of Autoregressive Time Series with a Unit Root", Journal of the American Statistical Association, 74, 427-431.
- DOĞANALP, N. (2015), "Kamu İç Borcu ve Büyüme İlişkisi: Türkiye Örneği", Selçuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 33, 181-188.
- EĞİLMEZ, M. ve KUMCU, E. (2006), Ekonomi Politikası, İstanbul: Remzi Kitabevi.
- ERDEM, M. (1995), Devlet Borçları, Ezgi Kitabevi, Bursa. EREN, A. (2006), Türkiye Ekonomisi, Ezgi Kitabevi, Bursa. ERKAN, H. (1987), Sosyal Piyasa Ekonomisi, İzmir: Silm Ofset.
- EROL, A. (1992), Ekonomik Etkileri Açısından Türkiye'de Devlet Borçları (1981-1990), Maliye ve Gümrük Bakanlığı Yayınları, 324.
- GÖRGÜN, S. (1968), "Devlet Borçlarının İdaresinde Faiz Problemi", Maliye Enstitüsü Konferansları, İstanbul.
- GÜRDAL, T. ve YAVUZ, H. (2015), "Türkiye'de İç BorçlanmaEkonomik Büyüme İlişkisi: 1990-2012 Dönemi Analizi", Ekonomik ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 11 (1), 117-129.
- İTO (1996), Türkiye'de İç Borç Sorunu ve Çözüm Önerileri, İstanbul: İstanbul Ticaret Odası Yayın No: 1996-47.
- KALAYCI, Ş, AYTEMİZ, L. ve HELHEL, Y. (2004), "İç Borç, Faiz, Enflasyon Ve Üretim Etkileşimleri: Türkiye Örneği", İktisat İşletme ve Finans Dergisi, 19 (221), 80-87.
- KARLUK, R. (1997), Türkiye Ekonomisi, İstanbul, Beta Basım. KORMENDI, R. (1983), "Government Debt, Government Spending and Private Sector Behaviour", The American Review, 73, 5, 994-1010.
- KURDAŞ, K. (1994), Ekonomik Politika Üzerine, İstanbul, Beta Yayınevi.
- LEE, S. P. ve NG, Y. L. (2015), "Public Debt and Economic Growth in Malaysia", Asian Economic and Financial Review, 5 (1), 119-126.
- MAANA, I., OWINO, R. ve MUTAI, N. (2008), "Domestic Debt and its Impact on the Economy, The Case of Kenya", http:// www.africametrics.org/documents/ conference08/day1/session2/maana_owino_mutai2.pdf.
- NASTANSKY, A., MEHNERT, A., ve STROHE, H. G. (2014), "A Vector Error Correction Model for the Relationship between Public Debt and Inflation in Germany", University of Potsdam, Economic and Social Sciences, 51.
- NGUYEN, V. B. (2015), "Effects of Public Debt on Inflation in Developing Economies of Asia: An Empirical Evidence Based on Panel Differenced GMM Regression and PMG Estimation", The Empirical Economics Letters, 14 (4), 341-351.
- OYAN, O. (2001), Türkiye Ekonomisi Sektörel Analiz, Ankara, İmaj Yayınevi.
- ÖZATAY, F. (1995), "1994 Krizinden Alınacak Dersler: Kamu İç Borç Yönetiminde Yapılan Yanlışlıklar ve Güven Bunalımı", İktisat, İşletme ve Finans Dergisi, 10 (109), 17-33.
- ÖZTÜRK, N. (2015), Kamu Maliyesi, Bursa, Ekin Yayınevi.
- ÖZGEN, F. B. ve GÜLOĞLU, B. (2004), "Türkiye'de İç Borçların İktisadî Etkilerinin VAR Tekniğiyle Analizi", METU Studies in Development, 31, 93-114.
- PALAMUT, M. E. (1978), "Türk Devlet Borçları", Akademi, Bursa İktisadi ve Ticari İlimler Akademisi Dergisi, 7 (1-2), 170.
- PEKER, O. ve ACAR, Y. (2010), "Türkiye'de Konsolide Bütçe Açıklarıyla-İç Borçlanma Faiz Oranları Arasındaki İlişki: Ekonometrik Bir Analiz", C.Ü. İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 11 (1), 193-206.
- PHILLIPS, P. C. B. ve PERRON, P. (1988), "Testing for a Unit Root in Time Series Regression", Biometrika, 75, 335-346.
- SEVÜTTEKİN, M. ve NARGELEÇEKENLER, M. (2010), Ekonometrik Zaman Serileri Analizi, Ankara: Nobel Yayınevi.
- SHEIKH, M. R. vd., (2010), "Domestic Debt and Economic Growth in Pakistan: An Empirical Analysis", Pakistan Journal of Social Sciences (PJSS), 30 (2), 373-387.
- SINGH, C. (1999), "Domestic Debt and Economic Growth in India", Economic and Political Weekly, 34 (23), 1445-1453.
- SİVEREKLİ, S. ve DEMİRCAN, E. (2004), "Türkiye'de Vergi Politikalarının Siyasi Analizi: Siyasi Değişimin Vergi Kayıp ve Kaçaklarına Etkisi Üzerine Bir İnceleme", Mevzuat Dergisi, 1, 9.
- TABAN, S. ve KARA, A. (2006), "Türkiye'de Kamu Kesimi İç Borçlanmasının Özel Yatırım Harcamaları Üzerindeki Etkisi", Eskişehir Osmangazi Üniversitesi, İİBF Dergisi, 1 (2), 11-26.
- TANÖR, B. BORATAV, K. ve AKŞİN, Ş. (2000), Türkiye Ekonomisi 5 Bugünkü Türkiye 1980-1995, İstanbul: Cem Yayınevi.
- TODA, H. Y. ve YAMAMOTO, T. (1995), "Statistical Inference in Vector Autoregressions with Possibly Integrated Processes", Journal of Econometrics, 66, 225-250.
- TÜSİAD (2011), Türkiye Ekonomisi, İstanbul: TÜSİAD Yayınları. ULUATAM, Ö. (1991), Kamu Maliyesi, Ankara: Savaş Yayınları. ULUATAM, Ö. (1981), Enflasyon ve Devlet Gelirleri, Ankara Üniversitesi SBF Yayını, 462, Ankara.
- UMUTLU, G. vd., (2011), "Maliye Politikası Araçlarından Bor- çlanma ve Vergilerin Ekonomik Büyümeye Etkileri", Uludağ Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 30 (1), 75-93.
- ULUSOY, A. ve ERDEM, H. F. (2014), "İç Borçlanma ve Enflasyon Etkileşimi: Türkiye Örneği", Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi, 22, 122-135.
- ULUSOY, A. (2001), Devlet Borçlanması, Trabzon: Derya Kitabevi. YAMAK, R. ve KORKMAZ, A. (2005), "Reel Döviz Kuru ve Dış Ticaret Dengesi İlişkisi", İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Ekonometri ve İstatistik Dergisi, 2 (1), 11-29.
- YAMAK, R. ve TANRIÖVER, B. (2009), "Faiz Oranı, Getiri Farkı ve Ekonomik Büyüme: Türkiye Örneği (1990-2006)", Dokuz Eylül Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 24 (1), 43-58.
- YAMAK, R. ve KÜÇÜKKALE, Y. (1998), "Anticipated Versus Unanticipated Money In Turkey", Yapi Kredi Economic Review, 9 (1), 15-25.
- YILMAZ, B. E. ve CURAL, M. (2010), "Türkiye'de İç Borçlanmadaki Değişimi Belirleyen Faktörlere Yönelik Bir Regresyon Analizi Çalışması: 1975-2010", İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Maliye Araştırma Merkezi Konferansları, 54, 1-22.
- YILMAZ, S. ve YERDELEN, F. (2002), "1995-2001 Döneminde Türkiye Ekonomisinde İç Borç Stoku İle Faiz Oranı İlişkisinin Analizi", İ.Ü. İktisat Fakültesi, Maliye Araştırma Merkezi Konferansları, 42, 49-66.
- WHEELER, M. M. (1999), "The Macroeconomic Impacts of Government Debt: an Empirical Analysis of the 1980s and 1990s", Atlantic Economic Journal, 27 (3), 273-284. www.tcmb.gov.tr.