Bu çalışma ticarî dışa açıklık, beklenen döviz kuru, beklenen enflasyon oranıve Türkiye ile ABD arasındaki reel faiz oranlarıfarkıile para ikamesi arasındaki ilişkiyi analiz etmektedir. Belirtilen değişkenlerin yanısıra özellikle merkez bankasının brüt döviz rezervleri analiz edilmiş-tir. Çalışmada 1988 ve 2009 yıllarıarasında Türk ekonomisi için sınır testi yaklaşımıkullanılmış-tır. Çalışmanın bulgularıpara ikamesi ile tüm açıklayıcıdeğişkenler arasında pozitif ilişki olduğunu göstermektedir. Ticarî dışa açıklık dışında, tüm açıklayıcıdeğişkenlerin uzun dönemde %10 önem düzeyinde anlamlıolduğu ortaya çıkmıştır. Bu çalışmanın temel politika sonucu ise, merkez bankasının brüt döviz rezervlerinin para ikamesinin önlenmesinde önem arz etmesidir.