Irak, 1980-88 yılları arasında İran ile yaptığı savaşta ekonomik yönden ağır zararlara uğramıştı. Bu zararları karşılamak için 2 Ağustos 1990 yılında Kuveyt’i işgal etti. Bunun üzerine Birleşmiş Milletler Güvenlik Konseyi, Irak’ın Kuveyt topraklarını 15 Ocak 1991 tarihine kadar boşaltması için karar aldı ve aksi taktirde güç kullanılacağını duyurdu. Irak bu süre içinde Kuveyt’i terk etmedi ve ABD öncülüğündeki çok uluslu hava güçleri Ocak 1991’de Irak üzerine harekete geçti. 6 Nisan 1991’de Irak BM’in şartlarını kabul ettiğini açıkladı. Körfez Krizi olarak adlandırılan bu süreçte, Türkiye BM’in yanında yer aldı. Irak’a uygulanan ambargo en başta Türkiye ekonomisini olumsuz yönde etkiledi. Terörün artmasının, turizm gelirlerinin azalmasının ve ülkeye göçün artmasının zararlarıyla da birleşerek kriz, Türkiye ekonomisinin hemen hemen her alanında kayda değer ölçüde hasara neden olmuştur.