Finansal gelişme ve ekonomik büyüme: Türkiye için bir nedensellik analizi

Finansal gelişme ile ekonomik büyüme arasındaki nedensellik ilişkisi, iktisat literatüründe çok tartışılan ama kesin sonuca bağlanamamış konulardan biridir Bu çalışmada finansal gelişme ve ekonomik büyüme arasındaki nedensellik ilişkisi Türkiye için araştırılmıştır. Çalışmada, 1990:12011 IV dönemine ait üç aylık veriler kullanılmıştır Yapılan analizler sonucunda Türkiye'de finansal gelişmeden ekonomik büyümeye doğru tek yönlü ve pozitif işaretli bir nedensellik ilişkisi bulunduğu sonucuna varılmıştır. Bu sonuç, Türkiye'de son 22 yıllık donemde, finansal gelişme-ekonomik büyüme ilişkisi literatüründeki arz öncüllü hipotezin geçerli olduğunu göstermektedir

Financial development and economic growth: A causality analysis

The causality relationship between financial development and economic growth is one of the highly discussed and unresolved topics in the economics literature. In this study, the causality relationship between financial development and economic growth is searched for Turkey Quarterly data of 1990:1-2011 IV period are used in this study. As a result of the analysis, it is found out that there is a positive unidirectional causality running from financial development to economic growth in Turkey This result shows that supply leading hypothesis on the literature of financial development-economic growth relationship has been valid through the last 22 years period in Turkey.

PDF

___

1. Acaravcı, A., Öztürk İ. ve Acaravcı, S. K.. (2007). Finance-Growth Nexus: Evidence from Turkey. International Research Journal of Finance and Economics, 11: 30-40.
2. Akkay, C.. (2010). Finansal Entegrasyon Sürecinde Finansal Gelişme Ekonomik Büyüme Arasındaki Nedenselliğin Türkiye Açısından Dönemsel Olarak Araştırılması. İstanbul Üniversitesi Sosyal Bilimler Meslek Yüksekokulu Sosyal Bilimler Dergisi, 2010(2): 55-70.
3. Altunç, Ö. F.. (2008). Türkiye'de Finansal Gelişme ve İktisadi Büyüme Arasındaki Nedenselliğin Ampirik Bir Analizi. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 3(2): 113-127.
4. Ang, J. B.. (2008). A Survey of Recent Developments in the Literature of Finance and Growth. Journal of Economic Surveys, 22(3): 536-576.
5. Apergis, N., Filippidis, I. ve Economidou, C.. (2007). Financial Deepening and Economic Growth: A Panel Data Analysis. Review of World Economics, 143(1): 179-198.
6. Arestis, P. ve Demetriades, P.. (1997). Financial Development and Economic Growth: Assessing the Evidence. The Economic Journal, 107(442): 783-799.
7. Aslan, Ö. ve Korap, H. L.. (2006). Türkiye'de Finansal Gelişme Ekonomik Büyüme İlişkisi. Muğla Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 17: 1 -20.
8. Aslan, Ö. ve Küçükaksoy, İ.. (2006). Finansal Gelişme ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Türkiye Ekonomisi Üzerine Ekonometrik Bir Uygulama. İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Ekonometri ve İstatistik Dergisi, 4: 25-38.
9. Atamtürk, B.. (2004). Türkiye'de Finansal Gelişme ve Ekonomik Büyümenin Nedensellik Yönü Üzerine Bir İnceleme (1975-2003). Maliye Araştırma Merkezi Konferansları, 46: 99-105.
10. Blanco, L.. (2009). The Finance-Growth Link in Latin America. Southern Economic Journal, 76(1): 224-248.
11.Calderon, C. ve Liu L.. (2002). The Direction of Causality Between Financial Development and Economic Growth. Central Bank of Chile Working Papers, No: 184.
12.Ceylan, S. ve Durkaya, M.. (2010). Türkiye'de Kredi Kullanımı-Ekonomik Büyüme İlişkisi. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 24(2): 21-35.
13.Christopoulos, D. K. ve Tsionas, E. G.. (2004). Financial Development and Economic Growth: Evidence from Panel Unit Root and Cointegration Tests. Journal of Development Economics, 73(1): 55-74.
14.Çetintaş, H. ve Barışık, S.. (2003). Türkiye'de Bankalar, Sermaye Piyasası ve Ekonomik Büyüme: Koentegrasyon ve Nedensellik Analizi (1989-2000). İMKB Dergisi, 7(25-26): 1-16.
15.Danışoğlu, A. Ç.. (2004). Finansal Gelişme ve İktisadi Büyüme İlişkisi: Türkiye Örneği. Yönetim, 15(49): 19-29.
16.Demetriades, P. O. ve Hussein, K. A.. (1996). Does Financial Development Cause Economic Growth? Time-Series Evidence from 16 Countries. Journal of Development Economics, 51 (2): 387-411.
17.Demirhan, E., Aydemir O. ve İnkaya, A.. (2011). The Direction of Causality between Financial Development and Economic Growth: Evidence from Turkey. International Journal of Management, 28(1), Part 1: 3-19.
18. Dickey, D. A. ve Fuller, W. A.. (1979). Distributions of the Estimators for Autoregressive Time Series with a Unit Root. Journal of the American Statistical Association, 74(366): 427-431.
19.Dickey, D. A. ve Fuller, W. A.. (1981). Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive Time Series with a Unit Root. Econometrica, 49(4): 1057-1072.
20.Eschenbach, F.. (2004). Finance and Growth: A Survey of the Theoretical and Empirical Literature. Tinbergen Institute Discussion Paper, No: Tl 2004-039/2.
21 .Goldsmith, R. W.. (1969). Financial Structure and Development. New Haven: Yale University Press.
22.Granger, C. W. J.. (1969). Investigating Causal Relations by Econometric Models: Cross Spectral Methods. Econometrica, 37(3): 424-438.
23.Granger, C. W. J. ve Newbold, P.. (1974). Spurious Regressions in Econometrics. Journal of Econometrics, 2(2): 111-120.
24.Greenwood, J. ve Jovanovic, B.. (1990). Financial Development, Growth and the Distribution of Income. Journal of Political Economy, 98(5), Part 1: 1076-1107.
25.Gupta, K. L.. (1984). Finance and Economic Growth in Developing Countries. London: Croom Helm.
26. Güngör, B. ve Yılmaz, Ö.. (2008). Finansal Piyasalardaki Gelişmelerin İktisadi Büyüme Üzerine Etkileri: Türkiye İçin Bir VAR Modeli. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 22(1): 173-193.
27.Kandır, S. Yılmaz., iskenderoğlu, Ö. ve Önal, Y. B.. (2007). Finansal Gelişme ve Ekonomik Büyüme Arasındaki İlişkinin Araştırılması. Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 16(2): 311 -326.
28. Kar, M. ve Pentecost, E. J.. (2000). Financial Development and Economic Growth in Turkey: Further Evidence on the Causality Issue. Loughborough University Department of Economics Economic Research Paper, No: 00/27.
29.Karahan, Ö. ve Yılgör, M.. (2011). Financial Deepening and Economic Growth in Turkey. MIBES Transactions, 5(2): 19-29.
30. Keskin, N. ve Karşıyakalı, B.. (2010). Finansal Gelişme ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Türkiye Örneği. Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar, 47(548): 76-94.
31.King, R. G. ve Levine, R.. (1993). Finance and Growth: Schumpeter Might be Right. The Quarterly Journal of Economics, 108(3): 717-737.
32. Lucas, R. E.. (1988). On the Mechanics of Economic Development. Journal of Monetary Economics, 22(1): 3-42.
33.MacKinnon, J. G.. (1996). Numerical Distribution Functions for Unit Root and Cointegration Tests. Journal of Applied Econometrics, 11(6): 601-618.
34.McKinnon, R. I.. (1973). Money and Capital in Economic Development. Washington DC: The Brookings Institution.
35.0ktayer, A.. (2008). Finansal Derinleşme ve İktisadi Büyüme İlişkisi: Türkiye Örneği. İktisat Fakültesi Mecmuası, 58(2): 45-74.
36.Özcan, B. ve Arı, A.. (2011). Finansal Gelişme ve Ekonomik Büyüme Arasındaki İlişkinin Ampirik Bir Analizi: Türkiye Örneği. Business and Economics Research Journal, 2(1): 121-142.
37.Öztürk, İ.. (2008). Financial Development and Economic Growth: Evidence from Turkey. Applied Econometrics and International Development, 8(1): 85-98.
38. Patrick, H. T.. (1966). Financial Development and Economic Growth in Underdeveloped Countries. Economic Development and Cultural Change, 14(2): 174-189.
39.Phillips, P. C. B. ve Perron, P.. (1988). Testing for a Unit Root in Time Series Regression. Biometrika, 75(2): 335-346.
40. Robinson, J.. (1952). The Rate of Interest and Other Essays. London: Macmillan.
41 .Schumpeter, J. A.. (1911). The Theory of Economic Development. Oxford: Oxford University Press.
42.Shan, J. ve Morris, A.. (2002). Does Financial Development 'Lead' Economic Growth. International Review of Applied Economics, 16(2): 153-168.
43.Shaw, E. S.. (1973). Financial Deepening in Economic Development. New York: Oxford University Press.
44.Singh, A.. (1997). Financial Liberalisation, Stockmarkets and Economic Development. The Economic Journal, 107(442): 771-782.
45.Soytaş, U. ve Küçükkaya, E.. (2011). Economic Growth and Financial Development in Turkey: New Evidence. Applied Economics Letters, 18(6): 595-600.
46.Tarı, R. ve Bozkurt, H.. (2006). Türkiye'de İstikrarsız Büyümenin VAR Modelleri ile Analizi (1991.1-2004.3). İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Ekonometri ve İstatistik Dergisi, 4: 1-16.
47.Toda, H. Y. ve Yamamoto, T.. (1995). Statistical Inference in Vector Autoregressions with Possibly Integrated Processes. Journal of Econometrics, 66(1-2): 225-250.
48.Türedi, S. ve Berber, M.. (2010). Finansal Kalkınma, Ticari Açıklık ve Ekonomik Büyüme Arasındaki ilişki: Türkiye Üzerine Bir Analiz. Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 35:301-316.
49.Ünalmış, D.. (2002). The Causality Between Financial Development and Economic Growth: The Case of Turkey. The Central Bank of the Republic of Turkey Research Department Working Paper, No: 3.
50. Yılmaz, E. ve Kayalıca, Ö.. (2002). Türkiye'de Finans ve Büyüme: Nedensellik İlişkisi. İMKB Dergisi, 6(24): 35-50.
51.Yılmaz, Ö. ve Kaya, V.. (2006). Finansal Kalkınma ve İktisadi Büyüme Arasındaki Nedensellik. İktisat İşletme ve Finans, 21(244): 120-131.
52.Zang, H. ve Kim, Y. C.. (2007). Does Financial Development Precede Growth? Robinson and Lucas Might Be Right. Applied Economics Letters, 14(1): 15-19.