Abdulkadir KAYA

1812

Menkul kıymet piyasaları ekonomik büyümenin bir dinamiği midir? gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelere yönelik panel veri analizi

Özet: Menkul kıymet piyasaları tasarrufları artırması ve etkin yatırımlar için sermaye oluşturması sebebiyle ekonomik büyümenin önemli bir fonksiyonudur. Bu çalışmada menkul kıymet piyasası gelişiminin ekonomik büyüme üzerindeki etkisi 10 gelişmiş, 11 gelişmekte olan ülkenin verileriyle incelenmiştir. 1997-2012 dönemini kapsayan çalışmada, menkul kıymet piyasasının gelişimi, piyasa kapitalizasyonu ve turnover oranı ile ekonomik büyüme ise gayrisafi yurtiçi hasıla değişkeni ile incelenmiştir. Yapılan panel eşbütünleşme analizi sonuçlarına göre menkul kıymet piyasası gelişimi ile ekonomik büyüme arasında uzun dönemli bir ilişkinin var olduğu, farklı ülke gruplarında ekonomik büyümeden piyasa kapitalizasyonuna ve turnover oranına çift taraflı nedenselliğin olduğu tespit edilmiştir. Panel regresyon analizi sonuçlarına göre, piyasa kapitalizasyonu ve turnover oranının, gayrisafi yurtiçi hasılayı pozitif olarak etkilediğini söylemek mümkündür.

Are securıtıes markets a dynamıc for economıc growth? panel data analysıs for developed and developıng countrıes

Abstract: Due to increase savings and raise capital for effective investments, securities markets perform an important function to increase the economic growth. In this study, the impact of development of the securities market on economic growth was examined using of 10 developed and 11 developing countries data. In this study, covering the period 1997-2012, the development of securities markets is examined by variables of market capitalization and turnover rate and economic growth is examined by gross domestic product. Based on the results of the panel cointegration analysis, it is concluded that there is a long-term relationship between securities market development and economic growth and double-sided causality have been identified in different groups of countries from economic growth to market capitalization and turnover rate. According to the panel regression analysis results, it is possible to say market capitalization and turnover rate affect gross domestic product positively.
PDF

___

  • Akıncı, G.Y. Akıncı, M. ve Yılmaz, Ö. (2013) “Finansal Gelişmişliğin Makroekonomik Belirleyicileri: Türkiye İçin Bir VAR Modeli”, Akademik Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, 5/9: 80-99.
  • Alfaro, L. vd. (2004) “FDI and Economic Growth: the Role of Local Financial Markets”, Journal of International Economics, 64 : 89-112.
  • Arestıs, P., Demetrıades, P.O. ve Luntel, K.B. (2001) “Financial Development and Economic Growth: The role of Stock markets”, Journal of Money. Credit and Banking, Vol. 33, No:1, 16-41.
  • Arestis, P. ve Demetrıades, P. (1997) “Financial Development and Economic Growth: Asessing the Evidence” The Economic Jaurnal, Vol.7, No.442, 783-799.
  • Arestis, P., Demetriades, P. O. ve Luntel, K. B. (2001) “Financial Development and Economic Growth: The Role Stock Markets”, Journol of Money, Credit and Banking. 33: 16-41.
  • Bayar, Y., Kaya, A. ve Yıldırım, M. (2014) “Effects of Stock Market Development on Economic Growth: Evidence from Turkey”, International Journal of Financial Research, 5/1: 93-100.
  • Beck, T. ve Levine, R. (2004) “Stock Markets, Banks, and Growth: Panel Evidence”, Journal of Banking & Finance, 28: 423-442.
  • Boubakari, A. ve Jin, D. (2010) “The Role of Stock Market Development in Economic Growth: Evidence from Some Ejronext Countries”, International Journal of Financial Research. 1: 14-20.
  • Brooks, C. (2008). Introductory Econometrics for Finance, 2nd ed. UK: Cambridge University Press.
  • Charemza, W. W. ve Deadman, D. F. (1993) New Directions in Econometric Practice, UK: Edward Elgar Publishing.
  • Chrıstopoulos, D. ve Tsıonas, E. (2004) “Financial Development and Economic Growth: Evidence from Panel Unit Root and Co-Integration Tests”, Journal of Development Economics, 55–74.
  • Demetriades, P.O. ve Khaled A. H. (1996) “Does Financial Development Cause Economic Growth? Timeseries Evidence From 16 Countries”, Journal of Development Economics, 51, 387-411.
  • Demir, Y., Öztürk, E. ve Albeni, M. (2007) “Türkiye’de Finansal Piyasalar ile Ekonomik Büyüme İlişkisi”, Karamanoğlu Mehmetbey Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 2007 (13). 438-455.
  • Demirgüç‐Kunt A. ve Maksimovic V. (1998) “Law, Finance, and Firm Growth”, Journal of Finance, 53, 2107‐2139.
  • Enisan, A. A. ve Olufisayo, A. O. (2009) “Stock Market Development and Economic Growth: Evidence From Seven Sub-Sahara African Countries” Journal of Economics and Business, 61:162–171.
  • Fisman, R. ve Love I. (2003) “Trade Credit, Financial Intermediary Development, and Industy Growth”, The Journal of Finance. Vol.58, No.1, 353-374.
  • Goldsmith, R. (1969) Financial Sturucture and Development, Yale University Pres, New Haven.
  • Granger, C. W. J. (1964) Spectral Analysis of Economic Time Series, New Jersey: Princeton University Press.
  • Granger, C. W. J. (1969) “Investigating Causal Relations by Econometric Models and Cross-Spectral Methods”, Econometrica. 37(3), 424-438
  • Gujarati, Damodar N. (1995) Basic Econometrics, Third Edition, New York: McGraw-Hill.
  • Güneş, S. (2013) “Finansal Gelişmişlik ve Büyüme Arasındaki Nedensellik Testi: Türkiye Örneği”, Doğuş Üniversitesi Dergisi, 14 (1): 73-85.
  • Güngör, B.ve Yılmaz, Ö. (2008) “Finansal Piyasalardaki Gelişmelerin İktisadi Büyüme Üzerine Etkileri: Türkiye İçin Bir Var Modeli”, Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 22(1):173-193.
  • Hamilton, J. D. (1994) Time Series Analysis, New Jersey: Princeton University Press
  • Hausman, J. A. ve Taylor, W. E. (1981) “Panel Data and Unobservable Individual Effects” Econometrica, 49(6), 1377-1398
  • Ho, S.Y. ve Odhiambo, N.M. (2012) “Stock Market Development And Economic Growth In Hong Kong: An Empirical Investigation”,
  • International Business & Economics Research Journal, 11/7: 795- 809.
  • Judge, G. G. (1985) The Theory and Practice of Econometrics, 2nd ed. USA: Wiley
  • Kandır, S. Y., İskenderoğlu, Ö. ve Önal, Y.B. (2007) “Finansal Gelişme ve Ekonomik Büyüme Arasındaki İlişkinin Araştırılması”, Ç.Ü. Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, Cilt 16, Sayı 2, 311-326.
  • Kaya, A., Gülhan, Ü ve Güngör, B. (2013) “Türkiye Ekonomisinde Finans Sektörü ve Reel Sektör Etkileşimi”, Akademik Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, Yıl 5, Sayı 8: 1-15.
  • Kaya, V. ve Yılmaz, Ö. (2006) “Bölgesel Enflasyon Bölgesel Büyüme İlişkisi: Türkiye İçin Zaman Serisi ve Panel Veri Analizleri”, İktisat İşletme ve Finans, 21(247), 62-78
  • Lee, C. C. (2005) “Energy Consumption and GDP in Developing Countries: A Cointegrated Panel Analysis”, Energy Economics, 27(3), 415-427.
  • Levine R. ve Zervos A. (1998) “Stock Markets, Banks, and Economic Growth”, American Economic Review, 88(3), pp. 537‐58.
  • McKinnon, R. (1973) Money and Capital in Economic Development, Brookings Institution, Washington DC.
  • Mohtadi, H. ve Agarwal, S. (2014 ) “Stock Market Development and Economic Growth: Evidence from Developing Countries”, http://faculty.apec.umn.edu/mohta001/ PA1-4-01.pdf, Erişim Tarihi: 12.02.2014
  • Osamwonyi, I.O. ve Kasimu, A. (2013) “Stock market and economic growth in Ghana, Kenya and Nigeria”, International Journal of Financial Research, 4(2), 83-98
  • Pazarlıoğlu, M. V. ve Gürler, Ö. K. (2007) “Telekomünikasyon Yatırımları ve Ekonomik Büyüme: Panel Veri Yaklaşımı” Finans Politik & Ekonomik Yorumlar. 44(508), 35-43
  • Pedroni, P. (1999) “Critical Values for Cointegration Tests in Heterogeneous Panels with Multiple Regressors” Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 61(S1), 653-670
  • Seetanah, B. vd. (2014) “Stock MarketDevelopment and EconomicGrowth in Developing countries: Evidence from Panel VAR Framework”, http://www.csae.ox.ac.uk/conferences/2010-EDiA/papers/041- Seetanah.pdf, Erişim Tarihi: 16.04.2014.
  • Shaw, E. (1973) Financial Deepening in Economic Development, Oxford University Press., New York.
  • Wild, J. ve Lebdaoui, H. (2014) “Stock Market Performance and Economic Growth in Morocco”, Global Advanced Research Journal of Management and Business Studies, 3/5:207-216.
  • Wong, A. ve Zhou, X. (2011) “Development of Financial Market and Economic Growth: Review of Hong Kong, China, Japan, The United States and The United Kingdom”, International Journal of Economics and Finance, 3/2 : 111-115.
  • Wooldridge, J. M. (2009) Introductory Econometrics: A Modern Approach, 4th ed. USA: Cengage Learning.
Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi-Cover
  • ISSN: 1300-4646
  • Yayın Aralığı: Yılda 4 Sayı
  • Yayıncı: Atatürk Üniversitesi İİBF
Arşiv
Sayıdaki Diğer Makaleler

The theoretıcal ımplıcatıons of job demands resources model: a research study on the relatıons of job demands, supervısor support and job autonomy wıth work engagement

Seçil TAŞTAN BAL

Current account sustaınabılıty ın emergıng markets: An analysıs wıth lınear and nonlınear panel unıt root tests

Veli YILANCI, Şeref BOZOKLU

Karar Ağaçlarıyla Öğrenci Verilerinin Sınıflandırılması

Mehmet ALAN

Muhasebe stajyerlerinin meslek mensuplarından ve meslek örgütlerinden beklentileri: manisa ili araştırması

Emre KAPLANOĞLU

MUHASEBE STAJYERLERİNİN MESLEK MENSUPLARINDAN VE MESLEK ÖRGÜTLERİNDEN BEKLENTİLERİ: MANİSA İLİ ARAŞTIRMASI

Emre KAPLANOĞLU

TMS VE TFRS kapsamında, gelecek aylara ve yıllara ait giderlerin dönemsel olarak muhasebe kayıtlarının yapılmasına ilişkin uygulamalar

Şakir DIZMAN

A Tıme-serıes cross sectıon analysıs of the role of fınancıal derıvatıves ın the emergıng market fınancıal crıses of the 1990s

Ayça HAYALİ SARIALİOĞLU

İŞ TALEPLERİ-KAYNAKLARI MODELİ: İŞTALEPLERİNİN, YÖNETİCİ DESTEĞİNİN VE OTONOMİNİN İŞE GÖNÜLDEN ADANMA İLE İLİŞKİLERİ ÜZERİNE BİR ARAŞTIRMA

Seçil TAŞTAN

ÜÇ FAKTÖR VARLIK FİYATLAMA MODELİNİN GEÇERLİLİĞİ: BORSA İSTANBUL’DA BİR İNCELEME

Ender ÇOŞKUN, Önal ÇINAR

TMS VE TFRS KAPSAMINDA, GELECEK AYLARA VE YILLARA AİT GİDERLERİN DÖNEMSEL OLARAK MUHASEBE KAYITLARININ YAPILMASINA İLİŞKİN UYGULAMALAR

Şakir DIZMAN