Türkiye’de ve İngiltere’de Girişim Sermayesi Finansman Modeli: Karşılaştırmalı Bir Analiz

Girişim sermayesi finansman modeli özellikle yeni fikirleri ve yeni ortaklıkları desteklediği içingelişmekte olan ülkeler için büyük bir önem arzetmektedir. Türkiye gibi gelişmekte olan ülkelerde, gelişmiş ülkeler göre işsizlik oranı çok daha yüksektir. Bu yüzden, en önemli amaçlarından birisi insanları kendi işinin sahibi yapmak olan bu finansman modelinin kullanımı ile gelişmekte olan ülkeler hem ülkelerinin kalkınmasını sağlayabilirler hem de yüksek olan işsizlik oranını düşürebilirler. Bu çalışmanın amacı, İngiltere ile karşılaştırarak girişim sermayesi finansman modelinin Türkiye'deki durumunu araştırmaktır. Bunun için, sözkonusu ülkelerdeki girişim sermayesi ile ilgili sınırlamaların durumları incelenmektedir. Bunun yanında, araştırma ve geliştirme harcamaları, yerleşik olan ve yerleşik olmayanların patent başvuruları, risk sermayesi şirketlerinin sayısı ve girişim sermayesi şirketlerinin fon kaynakları kullanılarak bu iki ülke arasında bir karşılaştırma yapılmaktadır. Çalışmanın sonucunda, azınlık hisse senedi haklarının korunmasındaki yetersizlik, devletin risk sermayesi sistemine müdahil olmaması, fon vadelerinin kısalığı, uzman danışmanlık şirketlerinin azlığı ve yeniliğe açık olmama nedenlerinden dolayı Türkiye'de risk sermayesi finansman modelinin kullanımının çok yetersiz olduğu sonucuna ulaşılmaktadır

The Venture Capital Financing M odel in Turkey and The United Kingdom: A Com parative Study

Since venture capital financing model particularly promote new ideas and new corporations, itis very precious for the developing countries. In developing countries like Turkey, unemployment rate is very high related to the developed countries. Therefore, by the usage of this financing model of which one of the most important goals is to have people start their own business, the developing countries not only increase their economic development but also decrease their high unemployment rate. The purpose of this study is to search the condition of the venture capital financing model in Turkey by comparing with the United Kingdom. For this analysis, the situations of the constraints about the venture capital in these countries are examined. In addition, by using research and development expenditures, patent applications of residents and nonresidents, number of venture capital companies and funding sources of the venture capitals, a comparison between these countries are made. At the end of the study, it can be concluded that because of the insufficient protection of minority shareholder rights, lack of the government involment to the venture capital system, shortness of the maturity of the funds, few expert consulting firms and weak opennes to the innovation, the usage of venture capital financing model in Turkey is very inadequate

___

  • BVCA (2011), British Private Equity and Venture Capital Association, Private Equity and Venture Capital Report on Investment Activity. http://admin.bvca.co.uk/library/documents/RIA.pdf, 9 July 2012.
  • CMBT (2012), Capital Markets Board of Turkey, Venture Capital Investment Trusts, http://www.CMBT.gov.tr/indexpage.aspx?pageid=7&submenuheader=5, 9 July, 2012.
  • DELOITTE (2007), Private Equity in Turkey, A Practical Guide for Turkish Companies and Investors, pg.1-20.
  • NVCA (2012), National Venture Capital Association, Yearbook. http://www.nvca.org/index.php?option=com_content&view=article&id=257&Itemid=103, 9 July 2012.