The Effect of Financial and Sports Achievements of Football Clubs on Stock Values: A Study on European and Super League Clubs

In the literature, although there are studies examining the stock values by applying the ratio analysis method with the data obtained from the financial tables of football clubs, there are limited number of studies examining the factors affecting the stock values of football clubs with econometric methods. The main aim of the study is to investigate the effects of financial and sports achievements criteria of 14 football clubs on stock values competing in European League and Turkish Super League and traded on the stock market. The study includes a four-year period between 2016-2019. In this period, 6-month financial data of the clubs were tested by using panel data analysis method. Empirical results reveal that the market value and league scores of football clubs affect the stock value positively, but club revenues affect the stock value negatively.

PDF

___

1.Annual Review of Football Finance 2019. Deloitte Sports Business Group Report, june, 2018. 10.
2.Ashton JK, Gerrard B, Hudson R. Economic İmpact Of National Sporting Success: Evidence From The London Stock Exchange. Applied Economics Letters, 2003; 10: 783-785.
3.Aygören H, Uyar S, Sarıtaş H. Yatırımcılar Futbol MaçlarınınSonuçlarından Etkilenir Mi? İMKB’ de Bir Uygulama. H.Ü.İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 2008; 26(1): 121-13.
4.Baltagi B. Panel Data: Theory and Applications.2nd ed. Heidelberg: Physica-Verlag. 2005.
5.Berument H, Ceylan NB, Gozpinar E. Performance of Socceron the Stock Market: Evidence from Turkey, The SocialScience Journal, 2006; 43: 695-699.
6.Bhargava A, Franzini L, Narendnarathan W. SerialCorrelation and Fıxed Effects Model. Review of EconomicStudies, 1982; 49: 533-549.
7.Boyle G, Walter B. Reflected Glory and Failure: İnternationalSporting Success and The Stock Market, Applied FinancialEconomics, 2003; 13: 225-235
8.Coates D, Humphreys BR. The Effect of On-Field Success onStock Prices: Evidence From Nippon Professional Baseball,International Association of Sports Economists Working Paper Series, 2008; 8(5): 1-21
9.Çam AV. The Effects of Sportıing on Stock Returns: An Application in istanbul Stock Exchange. Journal of Economics Library, 2015; 2(3): 147-154.
10.Devecioğlu S. Halka Arz Edilen Spor Kulüplerinin Sportif Başarıları İle Piyasa Değerleri Arasındaki İlişki. SpormetreBeden Eğitimi ve Spor Bilimleri Dergisi, 2014: 2(1): 11-18
11.Dimitropoulos P. The Financial Performance of the GreekFootball Clubs. Sport Management International Journal SMIJ, 2010; 6(1): 5-27.
12.Doğru C. Futboldaki Maç Sonuçlarının Hisse SenetleriÜzerindeki Etkisi: Galatasaray Sportif Sınaî ve TicariYatırımlar A.Ş. Üzerine Bir İnceleme. 9. Ulusal İşletmecilik Kongresi, 2010: 171-177
13.Duque, J, Brantes A, Ferreira N. Explaining Share Price Performance Of Football Clubs Listed On The Euronext Lisbon, Instituto Superior De Economia E Gestao, 2004; 1: 38.
14.Floros C. The Impact of the Athens Olympic Games on theAthen Stock Exchange. Journal of Economic Studies, 2010; 37(6): 647-657.
15.Gannon J, Evans K, Goddard J. The Stock Market Effects ofthe Sale of Live Broadcasting Rights for English Premiership Football. Journal of Sports Economics, 2010; 7(2): 168-186.
16.Grene WH. Econometric Analysis, 5nd ed. New York:Prentice-Hall International Inc, 2002: 285.
17.Hausman JA, Taylor WE. Panel Data and Unobservable Individual Effects, Econometrica, 1981; 49(6): 1377–1398.
18.Hsiao C. Analysis of Panel Data, 2nd ed. United Kingdom:Cambridge University Presssica Y Del Deporte: Deporte YCalidad DeVida. 2002.
19.Karadeniz E, Koşan L, Kahiloğulları S. Borsa İstanbul’da İşlem Gören Spor Şirketlerinin Finansal Performansının OranYöntemiyle Analizi. Ç.Ü. Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi,2014; 23(2): 129-144.
20.Kaya A, Gülhan Ü. Spor Kulüpleri Performanslarının Hisse Senedi Fiyatlarına Etkisi: İMKB’ de Bir Uygulama. 3. Finans Sempozyumu Erzurum, 2012: (35-63).
21.Kırlı M, Gümüş H. Hisse Senetleri Borsada İşlem Gören Spor Kulüplerinin Borsa Performanslarının Muhasebe VerileriYardımı İle Değerlendirilmesi: Fenerbahçe Sportif Hizmetler Sanayi ve Ticaret A.Ş.’de Bir Uygulama. I. Uluslararası Spor Ekonomisi ve Yönetimi Kongresi, Bildiriler Kitabı, 2011: 335-363.
22.Kök R, Şimşek N. Panel Data Analysis: Unit Root andCointegration. Seminar in Dokuz Eylul University, Faculty of Economics and Administrative Sciences, Department of Economics, 2006.
23.Kutlar A. Ekonometrik Zaman Serileri, Gazi Kitapevi,Ankara, 2000.
24.Nıshıo T, Lim C, Downward P. Analysing the Economic Impact of the Olympics Using Stock Market Indices of HostCountries. 18th World IMACS / MODSIM Congress, , Cairns,Australia, 2009: 1258-1264.
25.Scholtens B, Peenstra W. Scoring On The Stock Exchange? The Effect Of Football Matches On Stock Market Returns: AnEvent Study. Applied Economics, 2009: 3237.
26.Tatoğlu FY. Panel veri ekonometrisi: STATA uygulamalı. Beta Yayınları 2nd, İstanbul, 2013.
27.Tatoğlu FY. Panel Veri Ekonometrisi: STATA uygulamalı. Beta Yayınları 4nd, İstanbul, 2018.
28.Temizel F. Futbol kulüplerinin sportif performansları ile hissesenedi getirileri arasındaki ilişkinin analizi: Türkiye örneği. Tisk Akademi, 2013.
29.Uztuğ F, Gösterişli ME, Katırcı H. Değişen Taraftar Kimliği ve Taraftar Web Siteleri: Semt Kahvelerinden Sanal Aleme Bir Dönüşüm, 7. Uluslararası Spor Bilimleri Kongresi, Antalya,27-29 Ekim 2002.
30.Woldridge JM. Introductory Econometrics A ModernApproach, 4nd ed. USA: South-Western Cengage Learning, 2009.
31.Zeren F, Gümüş FB. Türk ve yabancı futbol takımlarınınborsa performansları üzerine bir uygulama. Çankırı Karatekin Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler FakültesiDergisi, 2013; 3(2): 34-54.
32.Aktifbank Ekolig 2015/16-2016/17-2017/18-2018/19 Futbol Ekonomisi Raporu
33.brandfinance.com/images/upload/fotball_50_2015_report_for_print.pdf, Erişim Tarihi:20.12.2019
34.Ekolig Futbol Ekonomisi Raporu 4
35.fifex.org/Home/Economy, Erişim Tarihi: 17.12.2019.
36.http://www.futbolekonomi.com/index.php/vizyon-misyon.html., Erişim Tarihi: 21.12.2019.
37.İnvesting.com (Kulüp Gelir Tabloları), Erişim Tarihi: 13.12.2019. 38.Transfermakt.com.tr, Erişim Tarihi: 10.12.2019.