Makaleler     Dergiler     Kitaplar    

Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi

Yıl 2010 , Cilt 24 , Sayı 4

Makale özeti ve diğer detaylar.

Makale özeti
Başlık :

Value-at-risk (var) analysis and long memory: evidence from fiaparch in istanbul stock exchange (ise)

Yazar kurumları :
Dokuz Eylül Üniversitesi İİBF İşletme Bölümü1
Görüntülenme :
347
DOI :
Özet Türkçe :

In this study, I modeled Istanbul Stock Exchange (ISE) index returns using a number of symmetric and asymmetric conditional heteroscedasticity models including long memory models, namely GARCH, IGARCH, GJR-GARCH, APARCH, FIGARCH and FIAPARCH models. The accuracy of one-day-ahead Value-at-risk (VaR) is examined based on The Kupiec-LR test under the normal, student-t, and skewed student-t distributions. The results of ARCH class models show the existence of both leverage effect in stock exchange and fractional integration in conditional volatilities, which emphasizes the use of FIAPARCH model for ISE. Also the Kupiec LR test based on in-sample and out-of-sample VaR confirms the superiority of FIAPARCH model. Thus, Student-t FIAPARCH modeling the leverage and long memory properties in ISE index returns provides efficient VaR values. These findings would be helpful to the financial managers, investors, and regulators dealing with Istanbul Stock Exchange.

Özet İngilizce :

Bu çalışmada İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (IMKB) endeks getirileri, simetrik, asimetrik şartlı değişen varyans dahilinde uzun hafızaya sahip GARCH, IGARCH, GJR-GARCH, APARCH, FIGARCH ve FIAPARCH modelleriyle incelenmiştir. Kupiec-LR testi ile bir günlük Riske Maruz Değer\\\\\\\'lerin (RMD) doğruluğu normal dağılım, student-t dağılımı ve skewed student-t dağılımı için incelenmiştir. ARCH modelleri menkul kıymetler borsasındaki kaldıraç etkisini ve şartlı oynaklık altındaki kısmi entegrasyonun varlığını kanıtlamaktadır. İMKB için FIAPARCH modeli, sözkonusu kaldıraç etkisi ve şartlı oynaklık altındaki kısmi entegrasyon için en iyi sonucu vermektedir. Ayrıca örneklem içi ve örneklem dışı RMD\\\\\\\'ye dayanan Kupiec- LR testi, FIAPARCH modelinin uygunluğunu kanıtlamaktadır. Sonuç olarak student-t dağılımına sahip FIAPARCH modeli İMKB endeksine kaldıraç ve uzun hafıza özellikleri bakımından etkin RMD değerlerinin bulunmasına olanak vermektedir. Sözkonusu bulgular, finansal yöneticiler, yatırımcılar ve piyasa düzenleyiciler açısından İMKB\\\\\\\'de yol gösterici niteliktedir.

Anahtar kelimeler :
Tam metin (Türkçe) :
Paylaş :
Benzer Makaleler
Yorum Yap
  • Adınız :
  • Güvenlik Kodu :
  • Yorum :