Makaleler     Dergiler     Kitaplar    

Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi

Yıl 2010 , Cilt 24 , Sayı 4

Makale özeti ve diğer detaylar.

Makale özeti
Başlık :

In the context of the ise comparison of fama-french’s 3 factor model and carhart’s 4 factor model 1996 – 2009

Yazar kurumları :
Atatürk Üniversitesi İİBF İşletme Bölümü1, Ordu Üniversitesi Meslek Yüksekokulu2
Görüntülenme :
330
DOI :
Özet Türkçe :

Thе cаpitаl аssеt pricing mоdеl (CAPM) does not completely capture non-diversifiable risk beyond the second co-moment (co-skewness and co-kurtosis), and thus, results in its empirical failures. Fama-French argue that nonmarket risk factors are priced and propose a three-factor model that includes a size factor, SMB, and a value factor, HML, in addition to the market factor. The Carhart's model that includes a momentum factor, WML, in addition to the Fama-French's factors. In this study, wе invеstigаtе thе impаct оf cоskеwnеss оn thе vаriаtiоn оf pоrtfоliо еxcеss rеturns in ISЕ. Multifаctоr mоdеls including thе cоskеwnеss fаctоr аrе cоmpаrеd tо Cаrhаrt's 4 Fаctоr Mоdеl аnd Fаmа- Frеnch 3 fаctоr mоdеl thrоugh crоss-sеctiоnаl аnd timе sеriеs аnаlysеs fоr vаriоus pоrtfоliо grоupings. Dеscriptivе stаtistics indicаtе thе еxistеncе оf еxpеctеd significаnt trаdе-оff bеtwееn аvеrаgе еxcеss rеturns аnd uncоnditiоnаl stаndаrdizеd cоskеwnеss fоr sizе pоrtfоliоs.

Özet İngilizce :

Sermaye varlıkları fiyatlandırma modeli (SVFM) ikinci momentin ötesinde (çarpıklık ve basıklık) çeşitlilik göstermeyen riski tamamen kapsamaz ve bu nedenle ampirik başarısızlıkla sonuçlanır. Fama-French pazarsal olmayan risk faktörlerinin fiyatlandırıldığını savunur ve pazar faktörüne ek olarak bir hacim faktörü, SMB, ve bir değer faktörünü, HML, içeren üç-faktörlü bir model önerir. Fama-French'in faktörlerine ilave olarak Carhar'ın modeli tbir momentum faktörünü içermektedir. Bu çalışmada, IMKB'de portföy fazlası getirilerin çeşitliliği üzerinde çarpıklık etkisini araştıracağız. Çarpıklık faktörünü içeren çok faktörlü modeller Carhart'ın 4 Faktör Modeli ve Fama- French'in 3 Faktörlü Model ile çeşitli portföy gruplamaları için kesitsel ve zaman serileri analizi ile karşılaştırılmıştır. Betimleyici istatistikler hacim portföyleri için ortalama getiri fazlası ve koşulsuz standartlaştırılmış çarpıklık arasında beklenen önemli işlemlerin varlığını gösterir.

Anahtar kelimeler :
Tam metin (Türkçe) :
Paylaş :
Benzer Makaleler
Yorum Yap
  • Adınız :
  • Güvenlik Kodu :
  • Yorum :