The Relationship Between Unemployment and Economic Growth in OECD Countries: Panel Causality Test

Unemployment and economic growth unemployment are the most important determinants for the economic success of countries. Therefore, economic growth and unemployment problems are seen as important problems that have been continuing from past to present. Many policies have been implemented in order to reduce unemployment rate. Among these, the most important policy is to increase economic growth. Okun's law, which is a generally accepted theory, also supports this view. According to Okun's law, a low unemployment rate stands out in the years with a high growth rate. In the years with a low economic growth rate, a high unemployment rate emerges. This study analyzes the relationship between unemployment rate and economic growth in 10 OECD countries. The study covers the period between 1969-2018. The data used in the research were derived the OECD-Stat database. The relationship between the variables was analysed through the panel causality test developed by Konya (2006). This test simultaneously considers the problems of cross-sectional dependency and slope heterogeneity among countries. A one-way causality relationship from economic growth to unemployment rate was determined in Canada, Denmark, France, Greece and Turkey in the result of panel bootstrap causality test developed by Konya (2006). In Australia, Canada, France, Greece, Korea, Netherlands, Sweden, Turkey and UK, a one-way causality relationship from unemployment rate to economic growth was found. In addition, a two-way causality relationship was detected between unemployment and economic growth in Canada, France, Greece and Turkey.

İşsizlik ve Ekonomik Büyüme Arasındaki İlişki: Panel Nedensellik Testi

Ekonomik büyüme ve işsizlik, ülkelerin ekonomik başarısının en önemli belirleyicileridir. Bu nedenle, ekonomik büyüme ve işsizlik sorunları geçmişten günümüze süregelen önemli bir sorun olarak görülmektedir. İşsizlik oranını azaltmak için birçok politika uygulanmıştır. Bu politikaların en önemlisi ekonomik büyümeyi artırmaktır. Genel kabul görmüş bir teori olan Okun yasası da bu görüşü desteklemektedir. Okun yasasına göre, büyüme oranının yüksek olduğu yıllarda düşük işsizlik oranı göze çarpıyor. Ekonomik büyüme oranının düşük olduğu yıllarda ise yüksek işsizlik oranı ortaya çıkmaktadır. Bu çalışma, 10 OECD ülkesinde ekonomik büyüme ile işsizlik oranı arasındaki ilişkiyi incelemektedir. Çalışma 1969-2018 arasındaki dönemi kapsamaktadır. Araştırmada kullanılan veriler OECD-Stat veri tabanından elde edilmiştir. Değişkenler arasındaki ilişki ise Konya (2006) tarafından geliştirilen panel nedensellik testi ile analiz edilmiştir. Kullanılan bu test, eşzamanlı olarak ülkeler arasındaki kesit bağımlılığı ve eğim heterojenite sorunlarını göz önüne almaktadır. Konya (2006) tarafından geliştirilen panel bootstrap nedensellik testi sonuçlarına göre Kanada, Danimarka, Fransa, Yunanistan ve Türkiye’de ekonomik büyümeden işsizlik oranına tek yönlü bir nedensellik ilişkisi bulunmuştur. Avustralya, Kanada, Fransa, Yunanistan, Kore, Hollanda, İsveç, Türkiye ve Birleşik Krallık ülkelerinde ise işsizlik oranından ekonomik büyümeye tek yönlü nedensellik ilişkisi bulunmuştur. Yani Kanada, Fransa, Yunanistan ve Türkiye de ekonomik büyüme ve işsizlik oranı arasında İki yönlü nedensellik ilişkisi elde edilmiştir.

___

Akeju, K. F., & Olanipekun, D. B. (2014). Unemployment and economic growth in Nigeria. Journal of Economics and Sustainable Development, 5(4), 138-144.

Aksoy, E. (2013). Relationships between employment and growth from industrial perspective by considering employment incentives: the case of Turkey. International Journal of Economics and Financial Issues, 3(1), 74-86.

Al-Habees, M. A., & Rumman, M. A. (2012). The relationship between unemployment and economic growth in Jordan and some Arab countries. World Applied Sciences Journal, 18(5), 673-680.

Aytun, C., & Ekiz, M. (2017). The Relatıonship Between Telecommunication Investments And Economic Growth in Developed And Emerging Countries: Panel Causality Analysis, Eurasian Academy of Sciences Eurasian Business & Economics Journal. Volume, 10, 45-58.

Bayar, Y. (2014). Effects of economic growth, export and foreign direct investment inflows on unemployment in Turkey. Investment Management and Financial Innovations, 11(2), 20-27.

Boubtane, E., Coulibaly, D., & Rault, C. (2013). Immigration, unemployment and GDP in the host country: Bootstrap panel Granger causality analysis on OECD countries. Economic Modelling, 33, 261-269. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2013.04.017

Breusch, T. S., & Pagan, A. R. (1980). The Lagrange multiplier test and its applications to model specification in econometrics. The review of economic studies, 47(1), 239- 253.https://doi.org/10.2307/2297111

Chand, K., Tiwari, R., & Phuyal, M. (2017). Economic Growth and Unemployment Rate: An Empirical Study of Indian Economy. PRAGATI: Journal of Indian Economy, 4(2), 130- 137.https://doi.org/10.17492/pragati.v4i02.11468

Gövdeli, T. (2018). Ekonomik Özgürlük, Turizm ve Ekonomik Büyüme: BRICST Ülkelerinde Kónya Bootstrap Nedensellik Analizi. Uluslararası İktisadi ve İdari İncelemeler Dergisi, 379-390.https://doi.org/10.18092/ulikidince.451262

Kónya, L. (2006). Exports and growth: Granger causality analysis on OECD countries with a panel data approach. Economic Modelling, 23(6), 978-992. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2006.04.008

Kreishan, F. M. (2011). Economic growth and unemployment: An empirical analysis. Journal of Social Sciences, 7(2), 228-231. https://doi.org/10.3844/jssp.2011.228.231

Louail, B., & Riache, S. (2019). Asymmetry relationship between economic growth and unemployment rates in the Saudi economy: Application of Okun's law during the period 1991-2017. International Journal of Advanced and Applied Sciences, 6(10), 83-88. https://doi.org/10.21833/ijaas.2019.10.013

Makaringe, S. C., & Khobai, H. (2018). The effect of unemployment on economic growth in South Africa (1994-2016). Procedia, Economics and Finance, 19, 69-81.

Menyah, K., Nazlioglu, S., & Wolde-Rufael, Y. (2014). Financial development, trade openness and economic growth in African countries: New insights from a panel causality approach. Economic Modelling, 37, 386-394.https://doi.org/10.1016/j.econmod.2013.11.044

Noor, Z. M., Nor, N. M., & Ghani, J. (2007). The relationship between output and unemployment in Malaysia: Does Okun’s law exist. International Journal of Economics and Management, 1(3), 337-344.

Özcan, B. (2016). Telekomünikasyon altyapısı-ekonomik büyüme ilişkisi: panel nedensellik analizi. Bilgi Ekonomisi ve Yönetimi Dergisi, 29(340), 69-94.

Pesaran, M. H. (2004). General diagnostic tests for cross section dependence in panels. Cambridge Working Papers in Economics, 435.

Pesaran, M. H., & Yamagata, T. (2008). Testing slope homogeneity in large panels. Journal of econometrics, 142(1), 50-93.https://doi.org/10.1016/j.jeconom.2007.05.010

Pesaran, M. H., Ullah, A., & Yamagata, T. (2008). A bias‐adjusted LM test of error cross‐section independence. The Econometrics Journal, 11(1), 105-127.https://doi.org/10.1111/j.1368- 423x.2007.00227.x

Sadiku, M., Ibraimi, A., & Sadiku, L. (2015). Econometric estimation of the relationship between unemployment rate and economic growth of FYR of Macedonia. Procedia Economics and Finance, 19, 69-81.https://doi.org/10.1016/s2212-5671(15)00009-x

Soylu, Ö. B., Çakmak, İ., & Okur, F. (2018). Economic growth and unemployment issue: Panel data analysis in Eastern European Countries. Journal of International Studies Vol, 11(1), 93-107. https://doi.org/10.14254/2071-8330.2018/11-1/7

Tatoğlu, F. Y. (2011). The long and short run effects between unemployment and economic growth in Europe. Doğuş Üniversitesi Dergisi, 12 (1), 99- 113.https://doi.org/10.31671/dogus.2019.154

Yıldız, B., & Yıldız, G. A. (2019). Ortadoğu ülkelerinde askeri harcamalar ile ekonomik büyüme arasındaki ilişki: Bootstrap panel granger nedensellik analizi. Journal of Turkish Court of Accounts/Sayistay Dergisi, 15(2), 329-340.