KONUT KREDİSİ FAİZ İNDİRİMİ DUYURUSUNUN GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIKLARININ PAY GETİRİLERİ ÜZERİNDEKİ ETKİSİNİN ARAŞTIRILMASI

Bu çalışmanın amacı, 1 Haziran 2020 tarihli konut kredisi faiz oranı indirimi duyurusunun Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarının (GYO) pay getirileri üzerindeki etkisini incelemektir. Çalışmada, olay çalışması yöntemi kullanılmış ve olay penceresi -5,+5 olarak belirlenmiştir. Çalışmanın örneklemi 33 adet GYO’dan oluşmaktadır. Analiz sonuçları, konut kredisi faiz oranı indirimi duyurusunun GYO paylarında anormal getiriye neden olduğunu göstermiştir.

INVESTIGATING THE IMPACT OF MORTGAGE CREDIT INTEREST RATE DISCOUNT ANNOUNCEMENT ON STOCK RETURNS OF REAL ESTATES INVESTMENT TRUSTS

Aim of this study is to examine the impact of mortgage interest rate discount announced on 1st of June 2020 on Real Estates Investment Trusts (REIT) stock returns. Event study method is employed, whereas event window is determined as -5,+5. A total of 33 REITS are comprised in the sample. Empirical findings imply that mortgage interest rate discount announcement seem to initiate abnormal returns on REIT stocks.

___

  • Abagail McWilliams & Donald Siegel, “Event Studies in Management Research: Theoretical and Empirical Issues”, Academy of Management Journal, 40(3), 1997, s. 626-657.
  • Arthur J. Keown & John M. Pinkerton, “Merger announcements and trading activity: An empirical investigation”, Journal of Finance, 36(4), 1981, s. 55-869.
  • Ayse Altiok-Yilmaz & Elif Akben-Selcuk. "Information Content of Dividends: Evidence From Istanbul Stock Exchange", International Business Research 3.3, 2010, s. 126.
  • Basın Açıklaması, https://www.ziraatbank.com.tr/tr/Bankamiz-ZB/basin-odasi/BasinBultenleri/ortak_basin_aciklamasi_88A06_01062020.pdf, (20.07.2020).
  • Bilal Özdemir & Fatma Türker, “2002-2006 Döneminde Türkiye’de Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarına Enflasyon ve Faiz Oranlarının Etkisi”, 2007, http://www.akademiktisat.net/calisma/insaat_gmenkul/gmenkul_bozdemir_fturker.htm.
  • Chen, K. & Daniel Tzang, “Interest-Rate Sensitivity of Real Estate Investment Trusts”, Journal of Real Estate Research, 3(3), 1988, s. 13-22.
  • Craig A. Mackinlay, “Event Studies in Economics and Finance”, Journal of Economic Literature, 1997, s. 13-39.
  • Dirk Brounen, Melissa P. Prado & Marno Verbeek. "Real estate in an ALM framework: The case of fair value accounting." Real Estate Economics, 38.4, 2010, s. 775-804.
  • Frank K. Reilly & Keith C. Brown, Investment Analysis and Portfolio Management, Solutions Manual. Sixth edition, 1999.
  • Glenn Mueller & Keith Pauley, “The Effect of Interest-rate Movements on Real Estate Investment Trusts”, The Journal of Real Estate Research, 10(3), 1995, s. 319-325.
  • Glenn N. Pettengill & John M. Clark, “Estimating expected returns in an event study framework: Evidence from the dart board column”, Q J BusEcon, 2001, s. 3-21.
  • Hüseyin Çetin, Mehmet Nuri Salur & Ahmet Akusta, “Kurumsal Yönetim Derecelendirme Notu İle Hisse Senedi Getirileri Arasındaki İlişki: BİST Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Şirketleri Üzerine Bir İnceleme”, Ekonomi Maliye İşletme Dergisi, 3(1), 2020, s. 66-74.
  • James M. Patell, “Corporate Forecasts Earning Per Share and Stock Price Behavior: Empirical Test”, Journal of Accounting Research, 14(2), 1976, s. 246-276.
  • Jeffrey F. Jaffe, “Special information and insider Trading”, The Journal of Business, 47(3), 1974, s. 410-428.
  • John Binder, (1998). “The Event Study Methodology Since 1969”, Review of Quantitative Finance and Accounting,1998, s. 11-137.
  • Kemal Eyüboğlu & Halil İbrahim Bulut, “Şirketlere Özgü Haberlerin Hisse Performansına Etkisi: BİST-30 Şirketleri Örneği”, Uluslararası İktisadi ve İdari İncelemeler Dergisi, 2016, s. 113-138.
  • Kurumlar Vergisi Kanunu. (2006). 20 Temmuz 2020 tarihinde https://www.mevzuat.gov.tr/MevzuatMetin/1.5.5520.pdf adresinden erişildi.
  • Manolis G. Kavussanos & Anna Tsounia, “Merger announcements and insider trading activity: An empirical comparative investigation in LSE and ASE”, 2007, In 4th Applied Finance and Economics Conference (AFE).
  • Mark L. Mitchell & Jeffry M. Netter, “The Role of Financial Economics in Securities Fraud Cases: Applications at the Securities and Exchange Commission”, The Business Lawyer, 49(2), 1994, s. 545-590.
  • Martin Hoesli, Stanimira Milcheva, S. & Alex Moss, “Is Financial Regulation Good or Bad for Real Estate Companies?–An Event Study”, The Journal of Real Estate Finance and Economics, 2017, s. 1-39.
  • Robert G. Bowman, “Understanding and Conducting Event Studies”, Journal of Business Finance & Accounting. 10(4), 1983, s. 561-584.
  • Sermaye Piyasası Kurulu, Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları Tanıtım Rehberi, 20 Temmuz 2020 tarihinde https://www.spk.gov.tr/Sayfa/AltSayfa/409 adresinden erişildi.
  • Stephen J. Brown & Jerold B. Warner, “Using Daily Stock Returns: The Case of Event Studies”, Journal of Financial Economics, 1985, s. 3-31.
  • Şakir Sakarya, “İMKB Kurumsal Yönetim Endeksi Kapsamındaki Şirketlerin Kurumsal Yönetim Derecelendirme Notu ve Hisse Senedi Getirileri Arasındaki İlişkinin Olay Çalışması (Event Study) Yöntemi İle Analizi”, Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, 7(13), 2011, s. 147-162.
  • TURK rating. Nisan 2020. Sektör Raporları. Türkiye Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Sektörü. 25 Temmuz 2020 tarihinde http://turkrating.com/gayrimenkul-yatirim-ortakligi-gyo-nisan-2020-89726.html adresinden erişildi.
  • Yan Huang & Chunlu Liu, “A-Reit Price Responses to Cash Rate Changes”, in AUBEA 2010: Construction Management(s): Proceedings of the 35th Australasian Universities Building Education Association Annual Conference, AUBEA, Melbourne, 2010, A042–1 - A042–11.
  • Yaniv Konchitchki & Daniel E. O’Leary, “Event study methodologies in information systems research”, International Journal of Accounting Information Systems, 2011, s. 99-115.
  • Yusuf Kaderli & Hatice Başkaya, “Halka açık firmalarda kâr payı dağıtım duyurularının hisse senedi fiyatlarına etkisinin ölçülmesi: Borsa İstanbul’da bir uygulama”, Adnan Menderes Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 1(1), 2014, s. 49-64.
  • William F. Sharpe “A Simplified Model for Portfolio Analysis”, Management Science, 9(2), 1963, s. 277-293.
  • REITs: What They Are and How to Invest in Them, 2020, https://www.nerdwallet.com/article/investing/reit-investing, (25.01.2021).
Trakya Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi-Cover
  • ISSN: 1305-7766
  • Yayın Aralığı: Yılda 2 Sayı
  • Başlangıç: 2000
  • Yayıncı: Trakya Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü
Sayıdaki Diğer Makaleler

İSMET İNÖNÜ’NÜN ZİYARETİ (8-9 ARALIK 1934) NEDENİYLE HAZIRLANAN RAPORA GÖRE EDİRNE

Muharrem TURP

ANADOLU HALK EZGİLERİNDE KARAR VE PERDE DERECELERİNİN ÖNEMİNDEN HAREKETLE SINIFLANDIRILMASI

İlhami KAYA

COVID 19’UN TÜRK HAVALİMANLARININ VERİMLİLİĞİNE TAHMİNİ ETKİSİ: MALMQUIST TOPLAM FAKTÖR VERİMLİLİK ENDEKSİ UYGULAMASI

Serdar ALNIPAK, Sudi APAK

S&P 500 ENDEKSİNDE TAKVİM ANOMALİSİ: MARK TWAIN (EKİM) ETKİSİ ÜZERİNE BİR İNCELEME

Ahmet Tuğberk ÇİTİLCİ

TÜRKİYE’DEKİ ALMAN DİLİ EĞİTİMİ LİSANS PROGRAMLARINDA “ALAN İÇİ SEÇMELİ DERSLER”İN BELİRLENMESİNE YÖNELİK İÇERİK ANALİZİ

Yıldırım TUĞLU, Nurullah GÖKER

KONUT KREDİSİ FAİZ İNDİRİMİ DUYURUSUNUN GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIKLARININ PAY GETİRİLERİ ÜZERİNDEKİ ETKİSİNİN ARAŞTIRILMASI

Serkan KANDIR, Gözde ELBİR MERMER

COVID-19 SALGINI SÜRECİNDE KOBİ’LERİN FİNANSAL GÖRÜNÜMÜNÜN DEĞERLENDİRİLMESİ: DENİZLİ TEKSTİL İŞLETMELERİ ÖRNEĞİ

İlknur ESKİN

S&P 500 ENDEKSİNDE TAKVİM ANOMALİSİ: MARK TWAIN (EKİM) ETKİSİ ÜZERİNE BİR İNCELEME

Ahmet Tuğberk ÇİTİLCİ

IAASB DENETİM RAPORU PROJESİ VE YENİ DENETİM RAPORU: BORSA İSTANBUL’DA İŞLEM GÖREN ŞİRKETLERİN DENETİM RAPORLARI ÜZERİNE BİR ARAŞTIRMA

Tolga ERDOĞAN, Peyami ÇARIKÇIOĞLU

LİSANS VE ÖN LİSANS ÖĞRENCİLERİNİN GİRİŞİMCİLİK EĞİLİMİ VE ETİK DEĞERLERE BAKIŞ AÇISI: TRAKYA ÜNİVERSİTESİ ÖRNEĞİ

Muammer RENÇBER, Agah ÜNSAR, Adil OĞUZHAN