Şirket Kârlarının Sürdürülebilirlik Durumunun İncelenmesi: BIST Şirketleri Üzerine Sektörel Bir Araştırma

Bu çalışmada, Borsa İstanbul'da (BIST) işlem gören şirketlerin kârlılık göstergeleri incelenerek, bu şirketlerin ekonomik açıdan sürdürülebilir olup olmadıkları tespit edilmek istenmiştir. Bu amaçla, 2007-2013 dönem aralığı içerisinde ara finansal raporlarına ulaşılabilen 201 şirkete ait aktif ve özkaynak kârlılığı ile brüt kâr, faaliyet kârı, vergi öncesi kâr ve net kâr marjı verileri durağanlık analizi yöntemi ile analiz edilmiştir. Elde edilen analiz sonuçlarına göre, incelenen 201 şirketten 51'inin kârlarını uzun dönemde sürdürebildiği tespit edilmiştir. Ayrıca; incelenen şirketlerin yaklaşık %29'unun aktif kârlılığını, %28'inin özkaynak kârlılığını, %35'inin brüt kâr marjını, %28'inin faaliyet kâr marjını, %24'ünün vergi öncesi kâr marjını ve %24'ünün net kâr marjını uzun dönemde sürdürebildiği belirlenmiştir.

Examination of Sustainability Status of Company Profits: A Sectoral Research for BIST Companies

This study aims to determine whether companies traded on the İstanbul Stock Exchange (BIST) are economically sustainable by examining profitability indicators. For this purpose, return on assets and equity, and gross profit, operating profit, pre-tax profit and net profit margin data of 201 companies' interim reports that can be reached within 2007-2013 period analyzed by unit root analysis. According to the results of the analysis, 51 of 201 company's profits can be maintained in the long term. Furthermore, approximately 29% for return of assets, 28% for return of equity, 35% of gross profit margin, 28% of operating margin, 24% of pre-tax profit margin and 24% of net profit margin are determined that can be maintained in the long term.

___

  • Aslan, A., Kula, F. ve Kaplan, M. (2010). "New Evidence on the Persistence of Profit in Turkey with First and Second Generation Unit Root Tests", METU Studies in Development, Cilt: 37, s. 25-40.
  • Aslan, A., ve İskenderoğlu, Ö. (2012). "Türk Bankacılık Sektöründe Kârlılığın Kalıcılığının İncelenmesi", Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, Cilt: 12, Sayı: 2, s. 59-68.
  • Bartoloni, E. ve Baussola, M. (2009). "The Persistence of Profits, Sectoral Heterogeneity and Economics of Business, Cilt: 16,
  • Firms' Characteristics", International Journal of the Sayı: 1, s. 87-111.
  • Bentzen, J., Madsen, E. S., Smith, V. ve Dilling-Hansen, M. (2005). "Persistence in Corporate Empirica, Cilt: 32, s. 217-230.
  • Cable, J. R. ve Mueller, D. C. (2008). "Testing of Persistence of Profits' Differences Across Firms", International Journal of the Economics and Business, Cilt:15, Sayı: 2, s. 201 -228.
  • Cuaresma, J. C., ve Gschwandtner, A. (2008). "Explaning the Persistence of Profits: A Time Varying Approach", Working Papers, 806, Haziran, 1-20.
  • Cubbin, J. ve Geroski, P. (1987). "The Convergence of Profits in the Long Run: Inter Firm and Inter - Industry Comparisons", The Journal of Industrial Economics, Cilt: 35, Sayı: 4, s. 427-442.
  • Eklund, J. E. ve Wiberg, D. (2007). "Persistence of Profits and The Systematic Search for Knowledge", Cesis Electronic Working Paper Series, s. 85-101.
  • Geroski, P. A. ve Jacquemin, A. (1988). "The Persistence of Profits: A European Comparison", The Economic Journal, Cilt: 98, Sayı: 391, s. 375-389.
  • Geroski, P. A. (2005). "Modelling Persistent Profitability", The Dynamics of Company Profits: An International Comparison İçinde, Edt.: D. C. Mueller, Cambridge University Press, s. 15-34.
  • Glen, J., Lee, K. ve Singh, A. (2001). "Persistence of Profitability and Competition in Emerging Markets", Economic Letters, Cilt: 72, Sayı: 2, s. 247-253.
  • Goddard, J. A. ve Wilson, J. O. (1997). "The Persistence of Profits: A New Empirical Interpretation", International Journal of Industrial Organization, Cilt: 17, Sayı: 5, s. 663-687.
  • Goddard, J., Liu, H., Molyneux, P. ve Wilson, J. O. (2011). "The Persistence of Bank Profit", Journal of Banking & Finance, Cilt: 35, s. 2881-2890.
  • Gschwandtner, A. (2005). "Profit Persistence in The "Very" Long Run: Evindece From Survivors and Existers", Applied Economics, Cilt: 37, s. 793-806.
  • Gschwandtner, A. ve Cuaresma, C. (2013). "Explaining the Persistence of Profits: A Time Varying Approach", International Journal of the Economics of Business, Cilt: 20, Sayı: 1, s. 39-55.
  • Kaplan, M. ve Çelik, T. (2008). "The Peristence of Profitability and Competition in The Turkish Banking Sector", Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, Cilt: 30, s. 157-167.
  • Maruyama, N. ve H. Odagiri (2002). "Does the 'Persistence of Profits' Persist?: A Study of Company Profits in Japan (1964-97)", International Journal of Industrial Organization, Cilt: 20, Sayı: 10, s. 1513-1533.
  • McGahan, A. M. ve Porter, M. E. (1999). "The Persistence of Shocks to Profitability", The Review of Economics and Statistics, Cilt: 81, Sayı: 1, s. 143-153.
  • Mueller, D. C. (1977). "The Persistence of Profits Above the Norm", Economica, Cilt: 44, s. 369-380.
  • Mueller, D. C. (1986). "Profits in the Long Run", Cambridge University Press, New York.
  • Mueller, D. C. (2005). "The Persistence of Profits in The United States", The Dynamics of Company Profits: An International Comparison İçinde, Edt.: D. C. Mueller, Cambridge University Press, s. 35-57.
  • Odagiri, H. ve Yamawaki, H. (2005). "The Persistence of Profits in Japan", The Dynamics of Company Profits: An International Comparison İçinde, Edt.: D. C. Mueller, Cambridge University Press, s. 129-146.
  • Pesaran, H. (2007). "A Simple Panel Unit Root Test in The Presence of Cross - Section Dependence", Journal of Applied Econometrics, Cilt: 22, Sayı: 2, s. 265-312.
  • Roberts, P. W. (2001). "Innovation and Firm-Level Persistent Profitability: A Schumpeterian Framework", Managerial and Decision Economics, Cilt: 22, s. 239-250.
  • Schwalbach, J., Graßhoff, U. ve Mahmood, T. (1989). "The Dynamics of Corporate Profits", European Economic Review, Cilt: 33, s. 1625-1639.
  • Yurtoğlu, B. B. (2004). "Persistence of Firm-Level Profitability in Turkey", Applied Economics, Cilt: 36, Sayı: 6, s. 615-625.
  • Waring, G. F. (1996). "Industry Differences in the Persistence of Firm - Specific Returns", American Economic Review, Cilt: 86, Sayı: 5, s. 1253-1265.
İşletme Araştırmaları Dergisi-Cover
  • ISSN: 1309-0712
  • Yayın Aralığı: Yılda 4 Sayı
  • Başlangıç: 2009
  • Yayıncı: Melih Topaloğlu