Euro Bölgesi Ülkeleri İçin Enflasyon Yakınsamasının Panel Birim Kök Testi İle İncelenmesi

Amaç – Çalışmanın amacı, 19 Euro Bölgesi ülkesi için 1999-2018 yılları arasında enflasyon yakınsamasının varlığının incelenmesidir. Yöntem – Euro Bölgesi ülkeleri için 1999-2018 yılları arasındaki tüketici fiyat endeksindeki yıllık değişim verileri yardımıyla yakınsamanın varlığı panel birim kök testi ile analiz edilmektedir. Çalışmada ilk olarak serilerde yatay kesit bağımlılığının varlığı incelenmiştir. Sonrasında, ikinci kuşak birim kök testlerinden olan Hadri-Kurozumi (2012) panel birim kök testi uygulanmıştır. Bulgular – Test sonuçlarına göre enflasyon serisinin durağan olduğunu öne süren sıfır hipotezi kabul edilmektedir. Yani seriler birim kök içermemektedir. Dolayısıyla, analiz dönemi içinde seçili ülke grubu arasında enflasyonun yakınsadığı sonucuna ulaşılmıştır. Tartışma – Çalışma sonucunda, 19 Euro Bölgesi ülkesi için analiz döneminde enflasyon oranlarının birbirlerine yakınsadığı sonucuna varılmıştır. Ortak para birimine geçilmesi üye ülkeler için yakınsamanın gerçekleşmesinde önemli bir rol oynamıştır.

Analyzing The Inflation Convergence for Eurozone Countries with Panel Unit Root Test

Purpose – Purpose of the study is, investigating the existence of inflation convergence for 19 Euro zone countries between 1999-2018. Design/Methodology/Approach – For the Eurozone countries, the presence of convergence is analyzed by panel unit root test with the help of annual change data in consumer price index between 1999-2018. Firstly, the existence of horizontal cross-sectional dependence in the series was examined. After, Hadri-Kurozumi (2012) panel unit root test, one of the second generation unit root tests, was applied. Findings – According to the test results, the hypothesis of zero which assumes that the inflation series is stable is accepted. So the series does not contain unit root. Therefore, it was concluded that inflation converged among the selected country group during the analysis period. Discussion – As a result of the study, it is concluded that inflation rates converge to each other in the analysis period for 19 Euro Area countries. The transition to a common currency has played an important role in the convergence of member states.

PDF

___

Anoruo, E. ve Murth, V. N. R. (2014). Testing Nonlinear Inflation Convergence for the Central African Economic and Monetary Community, International Journal of Economics and Financial Issues Vol. 4, No. 1, 2014, pp.1-7
Beck, G.W., Hubrich, K. ve Marcelliono, M. (2006) “Regional Inflation Dynamics within andacross Euro Area Countries and a Comparison with the US” European Central Bank Working Paper Series, No 681.
Busetti, F., Forni, L., Harvey, A. ve Venditti, F. (2007) “Inflation Convergence and Divergence within the European Monetary Union” International Journal of Central Banking, 3(2):95-121.
Das, S., & Bhattacharya, K. (2008). Price convergence across regions in India. Empirical Economics, 34(2), 299-313.
Hadri, K. (2000). Testing for stationarity in heterogeneous panel data. The Econometrics Journal, 3(2), 148-161.
Hadri, K., & Kurozumi, E. (2012). A simple panel stationarity test in the presence of serial correlation and a common factor. Economics Letters, 115(1), 31-34.
Kočenda, E. ve Papell, D. (1997) “Inflation Convergence within the European Union: A Panel Data Analysis” International Journal of Finance and Economics, 2(3):189-198.
Kwiatkowski, D., Phillips, P. C., Schmidt, P., & Shin, Y. (1992). Testing the null hypothesis of stationarity against the alternative of a unit root: How sure are we that economic time series have a unit root?. Journal of econometrics, 54(1-3), 159-178.
Lopez, C. ve Papell, D.H.(2011) “Convergence of Euro Area Inflation Rates” Banque de France Working Paper Series, No: 326.
Mentz, M. ve Sebastian, S.P. (2003) “Inflation Convergence after the Introduction of the Euro” CFS Working Paper Series, No:30.
Özmen, M., ve Baktemur, F. İ. (2015). Enflasyon Yakınsamasının Mekansal Ekonometrik Analizi. Sosyal Bilimler Araştırma Dergisi, 4(2), 187-194.
Pesaran, M. H., 2004, General Diagnostic Testsfor Cross SectionDependence in Panels, CESifo Working Paper Series No. 1229; IZA Discussion Paper No. 1240
Pesaran, M. H. Ve Yamagata, T., 2008, Testing Slope Homogeneity in Large Panels, Journal of Econometrics, 142, 50.
Rogers, J. H., Hufbauer, G. C., ve Wada, E. (2001). Price level convergence and inflation in Europe. Institute for International Economics Working Paper, (01-1).
Siklos, J.H. ve Wohar, M.E.(1997) “Convergence in Interest Rates and Inflation Rates across Countries over Time” Review of International Economics, 5(1):129-141.
Tunay, K. B., ve Silpagar, A. M. (2007). Dinamik Mekan-Zaman Panel Veri Modelleriyle Türkiye’de Bölgesel Enflasyon Yakınsamasının Analizi. Gazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 9(1), 1-27.
Yeşilyurt, F. (2014). Yakınsama Hipotezinin Oecd Ülkelerinde İkili Yaklaşımla Test Edilmesi. Sosyal Ekonomik Araştırmalar Dergisi, 14(27), 349-358.