Bu çalışma, Balkan Ülkelerinde doğrudan yabancı sermaye yatırımları, ekonomik büyüme ve dışa açıklık arasındaki nedensellik ilişkilerini, yatay-kesit bağımlılığı dikkate alan ikinci nesil panel veri yöntemleri kullanarak 1996-2017 dönemi için araştırmaktadır. Yatay kesit bağımlılık ve eğim katsayıları homojenlik test sonuçlarına göre model yatay kesit bağımlıdır ve hesaplanacak eğim katsayıları heterojendir. Değişkenler arasındaki nedensellik ilişkileri, yatay kesit bağımlılığı dikkate alan ve ülke bazlı sonuçlar elde etmeye olanak sağlayan Konya 2006 panel nedensellik modeliyle incelenmiştir. Analiz sonuçları şu şekilde özetlenebilir: i Doğrudan yabancı yatırımlar ve gelir arasında zayıf bir nedensellik ilişkisi mevcuttur. ii Dışa açıklık ve gelir arasında zayıf bir nedensellik ilişkisi mevcuttur

This study explores the causal relationships between foreign direct investments, economic growth and trade openness in Balkan States for 1996-2017 period by using the secondgeneration panel data methods under cross-sectional dependence. According to cross-sectional dependence and homogeneity tests, models are cross-sectionally dependent and slope coefficients are heterogeneous. Causal relationships between variables have been examined by using Konya 2006 panel data causality approach that allows cross-sectional dependence and obtain country-specific results. The results can be summarized as follows: i There exist a weak causal relationship between foreign direct investment and real income. ii There exist a weak causal relationship between trade openness and real income