TÜRK BANKACILIK SEKTÖRÜNDE SAHİPLİK YOĞUNLAŞMASI iLE FİNANSAL PERFORMANS İLİŞKİSİNİN İNCELENMESİNE YÖNELİK AMPİRİK BİR ÇALIŞMA

Öz Öz: Çalışmada ülkemizdeki en kurumsal sektör olarak görülen bankacılık sektörünün, sahiplik yoğunlukları ile finansal performansları arasındaki ilişkinin tespitine yönelik analizler gerçekleştirilmiştir. 2008-2014 yılları arasında toplam 11 adet ticari bankanın, en büyük ortağının sermayedeki payı ve halka açıklık oranları ile aktif karlılıkları, özsermaye karlılıkları, toplam krediler/toplam aktif oranı ve Tobin Q oranı arasında ilişkinin varlığı panel veri analizi ile incelenmiştir. Bu doğrultuda sadece en büyük ortağın sermaye içindeki payı ile aktif karlılık arasında anlamlı ve negatif ilişki tespit edilmiştir.Abstract: This paper investigates the relationship between ownership concentration and financial performance in banking sector which is known to be the most institutive sector in Turkey. Through years of 2008 and 2014, the existence of relationship between share in capital of the biggest partner, free float rates and return on assets, return of equity, total credits/total assets and Tobin-Q ratios are examined via panel data analysis for eleven commercial banks . The results revealed only a significant negative relationship between the share in capital of biggest shareholder and return on assets.

PDF

___

Agrawal, A., ve Knoeber, C. R. (1996) " Firm Performance and Mechanisms to Control Agency Problems between Managers and Shareholders", Journal of Financial and Quantitative Analysis, 31(3), ss. 377 397.
Akçay, A. ve Aygün, M. (2014) "Sahiplik Yapısı ve Firma Performansı: Borsa İstanbul Üzerine Bir İnceleme", Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar,51(588), ss. 45 57.
Akman Hoşal, N. Mugan Simga, C. ve Akışık, O. (2015) "Ownership Concentration Effect On Firm Performance In Turkey". Muhasebe Bilim Dünyası Dergisi,17(1), ss. 33 56.
Alimehmeti, G. ve Paletta, A. (2012) "Ownership Concentration And Effects Over Firm Performance: Evidences From Italy", European Scientific Journal, 8(22), ss. 39 49.
Arauri, H., Hossain,M. ve Muttakin, M.B. (2011) "Ownership Structure, Corporate Governance and Bank Performance: Evidence From GCC Countries",Corporate Ownership & Control,8(4),3ss. 65 372.
Arıkboğa, Ş. ve Menteş, A. (2009) "Türkiye'de Kurumsal Yönetişim İklimi", İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Mecmuası, 59( 2), ss. 85-120.
Arslan, Ö., Karan, M.B. (2006) "Ownership and Control as Determinants of Corporate Debt Maturity: A Panel Study of an Emerging Market", Corporate Governance: An International Review, 4:14, ss. 312 - 324.
Aytekin, S. ve İbiş, A. (2014) "Mülkiyet Yapısının işletmelerin Finansal Performansı Üzerindeki Etkilerinin Değerlendirilmesi: BIST Metal Eşya, Makine Endeksi (XMESY) Üzerinde Bir Uygulama",Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 40, ss. 119 130.
Ayrıçay, Y. ve Kalkan, G. (2013) "Sahiplik Yapısı ve Temsilcilik Teorisi", KSÜ İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 3(2), ss. 153-174.
Baltagi, B.H.(2005), Econometric Analysis of Panel Data, 3rd Edition, John Wiley&Sons.
Berger, A. N. ve Patti, E. B. (2002) "Capital Structure and Firm Performance: A New Approach to Testing Agency Theory and an Application to the Banking Industry", Journal of Banking & Finance, 30, ss 1065 1102.
Büyükmert, N. (2015), "İşletmelerde Sahiplik Yapısının Kârlılık Ve Sermaye Yapısı Üzerine Etkileri: Borsa İstanbul'da Ampirik Bir Uygulama". Yayımlanmamış Yüksek Lisans Tezi. Balıkesir: Balıkesir Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü.
Chen, C. ve Yu, C. (2012) "Managerial Ownership, Diversification, and Firm Performance: Evidence from an Emerging Market",International Business Review, 21, ss. 518 534.
Claessens, S. ve Djankov, S. (1999) "Ownership Concentration and Corporate Performance in the Czech Republic", Journal of Comparative Economics, 27, ss. 498 513.
Çıtak, L. (2007) "The Impact of Ownership Structure on Company Performance: A Panel Data Analysis on Istanbul Stock Exchange Listed (ISE-100) Companies". International Research Journal of Finance and Economics, 9, ss. 231-245.
Demsetz, H. ve Lehn, K. (1985) "The Structure of Ownership: Causes and Consequences", Journal of Political Economy, 93(6), ss.1155 1177.
Demsetz, H. ve Villalonga, B. (2001) "Ownership Structure and Corporate Performance", Journal of Corporate Finance,7, ss. 209 233.
Doğan, M. ve Topal, Y. (2015) "Sahiplik Yapısının Firma Performansı Üzerine Etkisi: Türkiye Örneği", Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi,20(4), ss. 165 177.
Farooque, O.A., van Zijl, T., Dunstan, K. ve Karim, W, (2010) "Co- Deterministic Relationship Between Ownership Concentration And Corporate Performance", Accounting Research Journal, 23(2) SS. 172 189
Fazlzadeh, A., Hendi, A.T ve Mahboubi, K. (2011) "The Examination of the Effect of Ownership Structure on Firm Performance in Listed Firms of Tehran Stock Exchange". International Journal of Business and Management, 6(3). ss. 249 266.
Franks, J., Mayer, C. ve Rossi,S. (2009) "Ownership: Evolution and Regulation", Review of Financial Studies, 22(10), ss. 4009 4056.
Fishman, J., Gannon, G. ve Vinning, R., (2005) Ownership structure and corporate performance: Australian evidence, Unpublished working paper, Social Science Review Network.
Gönenç, H. (2004), Sermaye Sahipliği Yapısı, Yatırımcıların Korunması ve Firma Değeri: Türkiye, A.B.D. ve Japonya Karşılaştırması, VII. Ulusal Finans Sempozyumu Kitabı, İstanbul.
Gönenç, H. (2006) Ownership concentration and corporate performance: A simultaneous Erişim:http://ssrn.com/abstract=498263 08.02.2016 framework for Turkish companies.
Grob K. (2006), Equity Ownership And Performance; An Empirical Study Of German Traded Companies, Physica-Verlag-A Springer Company, New York.
Güler, S. ve Uçma, T. (2011) "Mülkiyet Yapısı Değişkenlerinin İşletme Performansı Üzerindeki Etkisi: İMKB 30 Endeksi Üzerine Bir Uygulama". Muhasebe Bilim Dünyası Dergisi. 13(4), ss. 221 240.
Hamadi, M. ve Heinen, A. (2015) "Firm Performance When Ownership is Very Concentrated: Evidence from a Semi-parametric Panel", Journal of Empirical Finance,34, ss. 172 194.
İçke, M. A. (2009), Bölgesel Finansal Entegrasyon, Finansal Küreselleşmeye Bir Yanıt, Derin Yayınları, İstanbul.
Kapopoulos, P. ve Lazaretou, S. (2007) "Corporate Ownership Structure and Firm Performance: Evidence from Greek Firms", Corporate Governance: An International Review, 15(2), ss 144 158.
Kıyılar, M. ve Belen, M. (2005) Kurumsal Yönetim Kavramı ve İlkeleri, Bir Kurumsal Yönetim Formu Olarak Türkiye'de Holding Yapılanma Biçimlerinin Değerlendirilmesi, İSMMO 1. Uluslararası Muhasebe Denetimi ve VII. Türkiye Muhasebe Denetimi Sempozyumu, Antalya, 20-24 Nisan.
Kirchmaier, T., ve Grant, J. (2005) "Corporate ownership structure and Performance in Europe" European Management Review, 2 (3),ss. 231 245.
Kiruri, M. K. (2013) "The Effects Of Ownership Structure On Bank Profitability in Kenya", European Journal Of Management Sciences and Economics,1(2),1ss. 16 127.
Korkmaz, Özge ve Karaca, Serdar (2013) "Firma Performansını Etkileyen Faktörler ve Türkiye Örneği ", Ege Akademik Bakış Dergisi, 13(2), ss. 169 179.
La Porta, R., Lopez-de-Silanes, F., Shleifer, A. ve Vishny, R. (1998) " Law and Finance", Journal of Political Economy, 106,ss. 1113 1155.
Lemmon, M. L. ve Lins, K.V. (2003) "Ownership Structure, Corporate Governance, and Firm Value: Evidence from the East Asian Financial Crisis", The Journal Of Finance, 8(4), ss. 1145 1468.
Magalhaes, R., Urtiaga, M. G. ve Tribó, J.A. (2010) Banks' Ownership Structure,Risk and Performance, Working Paper,http://papers.ssrn.com/ sol3/papers.cfm?abstract_id=1102390.
Mangena, M., Tauringana,V. ve Chamisa, E. (2012) "Corporate Boards, Ownership Structure and Firm Performance in an Environment of Severe Political and Economic Crisis", British Journal of Management, 23, ss. 23 41.
McConnel J.J ve Serveas H. (1990) "Additional Evidence On Equity Ownership and Corporate Value", Journal of Financial Economics, 27, ss 597 612.
Mehran, H. (1995) "Executive Compensation Structure, Ownership, and Firm Performance", Journal of Financial Economics, 38, ss. 163 184
Menteş, S. A.(2008), Kurumsal Yönetim Etkinlik Ölçüm Aracı Olarak Tepe Yöneticisi Değişimi: Türkiye Uygulaması, Yayınlanmamış Doktora Tezi, İstanbul: İstanbul Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü.
Morck, R., Shleifer, A., ve Vishny, R.W. (1988) "Management Ownership and Market Valuation: An Empirical Analysis", Journal of Financial Economics, 20, ss. 293 315.
Pervan, M., Pervan, I., ve Todoric, M. (2012) "Firm Ownership and Performance: evidence form Croatian Listed Firms". International Journal of Social Human Science, 6(1). ss 81 87.
Riewsathirathorn,P., Jumroenvong, S. ve Jiraporn,P. (2011) The Impact of Ownership Concentration on Bank Performance and Risk-taking: Evidence from East Asia, Working Paper.
Roe, M. J. (2003), Political Determinants of Corporate Governance: Political Context, Corporate Impact, Oxford University Press, New York.
Shleifer A. ve Vishny R. W. (1986) "Large Shareholders and Corporate Control", Journal of Political Economy,94, ss. 461 488.
Shleifer, A., ve Vishny, R. W. (1997) "A Survey of Corporate Governance", The Journal of Finance, 52(2), ss.737 78.3.
Sloan, R.G. (2001) "Financial Accounting and Corporate Governance: A Discussion", Journal of Accounting and Economics,32 (1-3), ss.335 347.
Srairi, S. (2013) "Ownership Structure and Risk-Taking Behaviour in Conventional and Islamic banks: Evidence for MENA Countries", Borsa Istanbul Review,13, ss. 115 127.
Su, L ve Zhang, Y. (2010) "Testing Cross-Sectional Dependence in Nonparametric Panel Data Models",http://www.mysmu.edu/faculty/ljsu /Publications/testing%20crosssectional%20dependence%20in%20nonp arametric%20panel%20data%20models20100912.pdf
Şamiloğlu, F. ve Ünlü, U. (2010) "Sahiplik Yapısı ve Firma Performansı Arasındaki İlişki: İMKB 100 Endeksi Firmaları Üzerine Bir Uygulama", Muhasebe ve Finansman Dergisi, 46, ss.66 73.
Tanrıöven, C., Küçükkaplan, İ. ve Başçı, S.E. (2006) "Kurumsal Yönetim Açısından Sahiplik ve Kontrol Yapısı İle Üst Düzey Yönetici Durumunun İMKB'de Faaliyet Gösteren Bankalarda İncelenmesi", İktisat, İşletme ve Finans Dergisi,21(241), ss. 87 104.
Tatoğlu, F. Y. (2012), İleri Panel Veri Analizi: Stata Uygulamalı, Beta Basım, Yayım, Dağıtım, İstanbul.
Thomsen, S. ve Pedersen, T. (2000) "Ownership Structure and Economic Performance in The Largest European Companies", Strategic Management Journal,21, ss. 689 705.
Ünlü, U., Bayrakdaroğlu, A. ve Şamiloğlu, F. (2011) "Yönetici sahipliği ve firma değeri: İMKB için ampirik bir uygulama". Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, 66(2), ss. 201-214
Wang, K. ve Shailer, G. (2015) "Ownerhsip Concentration and Firm Performance In Emerging Markets: A Meta - Analysis", Journal of Economic Surveys, 29(2), ss. 199 229.
Xu, X. ve Wang, Y. (1999) "Ownership Structure and Corporate Governance in Chinese Stock Companies", China Economic Review, 10, ss. 75 98.
Tanrıöven, C., Küçükkaplan, İ. ve Başçı, S.E. (2006) "Kurumsal Yönetim Açısından Sahiplik ve Kontrol Yapısı İle Üst Düzey Yönetici Durumunun İMKB'de Faaliyet Gösteren Bankalarda İncelenmesi", İktisat, İşletme ve Finans Dergisi,21(241), ss. 87 104.
Tatoğlu, F. Y. (2012), İleri Panel Veri Analizi: Stata Uygulamalı, Beta Basım, Yayım, Dağıtım, İstanbul.
Thomsen, S. ve Pedersen, T. (2000) "Ownership Structure and Economic Performance in The Largest European Companies", Strategic Management Journal,21, ss. 689 705.
Ünlü, U., Bayrakdaroğlu, A. ve Şamiloğlu, F. (2011) "Yönetici sahipliği ve firma değeri: İMKB için ampirik bir uygulama". Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, 66(2), ss. 201-214