Çalışma Sermayesi Etkinlik Ölçümünde Alternatif Bir Araç: İndeks Yöntemi

Çalışma, BİST’te işlem gören işletmelerin çalışma sermayesi etkinlik düzeyini, literatürde kullanılan yöntemlerden farklı bir yöntem olan indeks etkinlik yöntemiyle belirlemek amacıyla yapılmıştır. İşletmelerin, 2009-2016 yılları arasındaki etkinliklerinin ölçümü yapılmış ve yapılan analizler sonucunda 2 ve 21 kodlu işletmelerin dönen varlıklarındaki artış oranının satışlardaki artış oranına kıyasla daha düşük olduğu saptanmıştır. Dönen varlık hesap gruplarının ortalama performanslarına bakıldığında ise 6 kodlu işletmenin en yüksek performansa sahip olduğu sonucuna ulaşılmıştır.

Anahtar Kelimeler:

Çalışma Sermayesi, Etkinlik, İndeks Yöntemi, BİST

PDF

___

Abuzayed, B. (2012), “Working Capital Management and Firms’ Performance in Emerging Markets: The Case of Jordan”, International Journal of Managerial Finance, 8(2), pp. 155-179.
Akbulut, R. (2011), “İMKB'de İmalat Sektöründeki İşletmelerde İşletme Sermayesi Yönetiminin Kârlılık Üzerindeki Etkisini Ölçmeye Yönelik Bir Araştırma”, İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, 40(2), ss.195-206.
Akoto, R. K. - Awunyo-Vitor, D. - Angmor, P. L. (2013), Working Capital Management and Profitability: Evidence from Ghanaian Listed Manufacturing Firms, 5(9), pp.373-379
Aksoy, Emine E. (2013), “İşletme Sermayesi Yönetimi ile Firma Performansı İlişkisi: 2008 Krizi Örneği”, Finans, Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi. 50(586), ss. 9-21.
Angahar, P. A. - Alematu, A. (2014), “Impact of Working Capital on The Profitability of The Nigerian Cement İndustry”, European Journal of Accounting Auditing and Finance Research, 2(7), pp. 17-30.
Ata, H. A. - Buğan, M. F. (2016), “İmalat Şirketlerinde Çalışma Sermayesi Etkinliğinin Firma Değerine Etkisi Nasıldır?” Selçuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, (35), ss. 25-33.
Aygün, M. (2012), “Firma Performansı Üzerinde Çalışma Sermayesinin Etkisi: Türk İmalat Sektörü Üzerine Bir Uygulama”, Ege Akademik Bakış Dergisi, 12(2), ss. 215-223.
Aytürk, Y. - Yanık, S. (2015), “Çalışma Sermayesi Yönetimi Türkiye’deki KOBİ’lerde Kârlılığı Nasıl Etkiler?” Muhasebe ve Finansman Dergisi, (68), ss. 157-168.
Bhattacharya, H. (1997), Total Management by Ratios, Sage Publications, New Dehli.
Charitou, Melita Stephanou - Maria, Elfani - Petros, Lois (2010), “The Effect of Working Capital Management on Firm’s Profitability: Empirical Evidence from an Emerging Market”, Journal of Business & Economics Research, 8(12), pp. 63-68.
Çakır, H. M. (2013), “Nakit Döngüsünün Firma Kârlılığına Etkisinin Sektörel Analizi”, Journal of Yaşar University, 8(30), ss. 4948-4965.
Demireli, E. - Başcı, E. S. - Karaca, S. S. (2014), “İşletme Sermayesi ve Performans Göstergeleri Arasındaki İlişkiler: Borsa İstanbul Üzerine Bir Uygulama”, Ege Stratejik Araştırmalar Dergisi, 5(1), ss. 79-98.
Dong, Huynh Phuong - Jyh-tay, Su (2010), “The Relationship between Working Capital Management and Profitability: A Vietnam Case”, International Research Journal of Finance and Economics”, (49), pp. 59-67
Fettahoğlu, Sibel - Mohamud, Fuaad Ahmet (2016), “Çalışma Sermayesi Yönetiminin İşletme Kârlılığı Üzerine Etkisi: BİST’de Bir Uygulama”, Elektronik Mesleki Gelişim ve Araştırma Dergisi, 4(2), ss. 16-28.
Eljelly, A. M. (2004), “Liquidity‐Profitability Trade off: An Empirical İnvestigation in an Emerging Market”, International Journal of Commerce and Management, 14(2), pp. 48-61.
Gill, A. - Biger, N. - Mathur, N. (2010), “The Relationship Between Working Capital Management And Profitability: Evidence From The United States”, Business And Economics Journal, 10(1), pp. 1-9.
Karaduman, H. A. - Akbaş, H.E. - Özsözgün, A. - Durer, S. (2010), “Effects of Working Capital Management on Profitability: The Case For Selected Companies in The İstanbul Stock Exchange (2005-2008)”. International Journal of Economics and Finance Studies, 2(2), ss. 47-54.
Kasiran, F. W. - Mohamad, N. A. - Chin, O. (2016), “Working Capital Management Efficiency: A Study on The Small Medium Enterprise in Malaysia”, Procedia Economics and Finance, 35, pp. 297-303.
Kendirli, S. - Konak, F. (2014), “İşletme (Çalışma) Sermayesi Yönetiminin Firma Performansı Üzerindeki Etkisi: BİST Gıda, İçecek Endeksi Uygulaması”, Akademik Bakış Dergisi, 41(3).
Keskin, R. - Gökalp, F. (2016), “Çalışma Sermaye Yönetiminin Firma Kârlılığı Üzerine Etkisi: Panel Veri Analizi”, Doğuş Üniversitesi Dergisi, 17(1), ss. 15-25.
Makori, D. M. - Jagongo, A. (2013), “Working Capital Management and Firm Profitability: Empirical Evidence from Manufacturing and Construction Firms Listed on Nairobi Securities Exchange”, Kenya. International Journal of Accounting and Taxation, 1(1), ss. 1-14.
Mansoori, D. E. - Muhammad, D. (2012), “ The Effect of Working Capital Management on Firm’s Profitability: Evidence from Singapore”, Interdisciplinary Journal of Contemporary Research in Business, 4(5), pp. 472-486.
Mathuva, D. (2010), “The İnfluence of Working Capital Management Components on Corporate Profitability: A Survey on Kenyan Listed Firms”, Research Journal of Business Management, 4(1), pp. 1-11.
Moyer, R.C. - McGuigan, J.R. - Rao, R.P. (2007), Fundamentals of Contemporary Financial Management, Thomson South-Western College Publisher, USA. Napompech, K. (2012), “Effects of Working Capital Management on the Profitability of Thai Listed Firms”, International Journal of Trade, Economics and Finance, 3(3), pp. 227.
Qayyum, A. - Bolda, M. A. (2010), "Working Capital Management and Corporate Performance of Manufacturing Sector in Pakistan", International Research Journal of Finance and Economics, 47(1), pp. 151-163.
Saldanlı, A. (2012), “Likidite ve Kârlılık Arasındaki İlişki-İMKB 100 İmalat Sektörü Üzerine Ampirik Bir Çalışma”, Süleyman Demirel Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 2(16), ss. 167-176.
Sharma, A. K. - Kumar, S. (2011), “Effect of Working Capital Management on Firm Profitability: Empirical Evidence from India”, Global Business Review, 12(1), pp. 159-173.
Shehzad, F. - Ahmed, K. - Sehrish, S. - Saleem, F. - Yasir, M. (2012), “The Relationship between Working Capital Management Efficiency and Ebit: Evidence from Textile Sector of Pakistan”, Interdisciplinary Journal of Contemporary Research in Business, 4(5), pp. 211-224.
Stoltz, A. - Viljoen, M. - Gool. S. - Cronje, R. (2007), Financial Management: Fresh Perspectives, Cape Town: Pearson Education: Pearson/Prentice Hall, South Africa.
Toraman, C. - Sönmez, A. R. (2015), “Çalışma Sermayesi ve Kârlılık Arasındaki İlişki: Perakende Ticaret Sektörü Üzerine Bir Uygulama”, Erzincan Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 8(1), ss. 15-24.
Tu, T. T. - Nguyen, U. T. (2014), “Relationship Between Working Capital Management And Profitabilit Empirical Evidence From Vietnamese Listed Firms”, International Conference on Finance And Economics (ICFE), 2-4 June, Vietnam, pp. 731-740.
Valipour, H. - Jamshidi, A. (2012), “Determining the Optimal Efficiency İndex of Working Capital Management and İts Relationship with Efficiency of Assets in Categorized İndustries: Evidence from Tehran Stock Exchange”, Advances in Management and Applied Economics, 2(2), pp. 191-209.
Yazdanfar, D. - Öhman, P. (2014), “The İmpact of Cash Conversion Cycle on Firm Profitability: An Empirical Study Based on Swedish Data”, International Journal of Managerial Finance, 10(4), pp. 442-452.
Yunos, R. M. - Nazaruddin, N. - Ghapar, F. A. - Ahmad, S. A. - Zakaria, N. B. (2015), “Working Capital Management in Malaysian Government-Linked Companies, Procedia Economics and Finance, 31, pp. 573-580.