Makaleler     Dergiler     Kitaplar    

İşletme Bilimi Dergisi

Yıl 2013 , Cilt 1 , Sayı 2

Makale özeti ve diğer detaylar.

Makale özeti
Başlık :

Dynamics of crude oil prices, economic factors and equity markets: evidence from ceec-3 economies

Yazar kurumları :
Sütçü İmam Üniversitesi, İİBF İşletme Bölümü1
Görüntülenme :
182
DOI :
Özet Türkçe :

This paper investigates the bi-directional long run relationship between macroeconomic factors, oil and stock prices of three transition economies of Central and Eastern European Countries (CEEC-3) namely Czech Republic, Hungary and Poland. Using Toda-Yamamoto estimation procedure with generalized impulse response analysis, it is found in this study that stock market index of each of these countries are not affected by any of these economic factors except for the industrial production in Poland. In Czech Republic and Poland, there is granger causality running from industrial production to inflation. In addition, oil prices granger causes inflation in Czech Republic implying the indicator of inflation in Czech Republic. In Czech Republic and Poland, inflation and industrial production Granger causes interest rates. However, this causality is bidirectional in Poland rather than unidirectional in Czech Republic. It is also found that there is unidirectional causality running from inflation, interest rates and stock market returns to industrial production in Hungary. These findings may have important implications for decision-making by investors and national policymakers.

Özet İngilizce :

Bu çalışma Orta ve Doğu Avrupa geçiş ekonomisi ülkerinden Çek Cumhuriyeti, Macaristan and Polonya (CEEC-3) makroekonomik faktörleri, hisse senedi verileri ve petrol fiyatları arasındaki iki yönlü uzun dönem ilişkisinin test edilmesini amaçlamaktadır. Toda-Yamamoto nedensellik ve etki tepki analizleri kullanılarak elde edilen bulgular, Polonya için hisse senedi fiyatlarının sanayi üretiminden etkilendiğini gösterirken, diğer ülkeler için hisse senedi fiyatları üzerinde etkili olan herhangi bir ekonomik faktöre rastlanmamıştır.Bulgular, sanayi üretiminden enflayona doğru tek yönlü bir nedenselliğin Çek Cumhuriyeti ve Polonya için var olduğunu göstermektedir.Ayrıca, Çek Cumhuriyeti için petrol fiyatlarından enflasyona doğru yine tek yönlü bir nedensellik olduğu ve dolayısıyla enflasyonun bir göstergesi olduğu sonucuna ulaşılmıştır.Bunun yanısıra, sanayi üretimi ve enflasyondan faiz oranlarına doğru tek yönlü nedenselliğin Çek Cumhuriyeti için varlığına karşın söz konusu nedenselliğin varlığı iki yönlü olarak Polonya için ortaya konulmuştur.Ayrıca elde edilen bulgular Macaristan için enflasyon, faiz oranları ve hisse senedi piyasalarından sanayi üretime doğru tek yönlü bir nedenselliğin varlığına işaret etmektedir.Elde edilen bulguların uluslarası yatırımcılar ve ulusal politika belirleyiciler açısından önemli olduğu düşünülmektedir.

Tam metin (Türkçe) :
Paylaş :
Benzer Makaleler
Yorum Yap
  • Adınız :
  • Güvenlik Kodu :
  • Yorum :