Makaleler     Dergiler     Kitaplar    

Dokuz Eylül Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi

Yıl 2005 , Cilt 20 , Sayı 2

Makale özeti ve diğer detaylar.

Makale özeti
Başlık :

Risk ölçümünde alternatif yaklaşımlar:riske maruz değer ve beklenen kayıp uygulamaları

Yazarlar :
Yazar kurumları :
Dokuz Eylül Üniversitesi1
Görüntülenme :
236
DOI :
Özet Türkçe :

Bu çalışma, uygulamadaki en yeni  risk ölçüm tekniği olan Riske Maruz Değer (VaR),  şişman kuyruk özelliğine sahip  portföy verileri  için kullanıldığında pozitif bir sapma göstermektedir. Yöntemin nasıl kullanıldığını açıkça göstermek için, Amerikan Doları/Euro günlük fiyatları ve ISE-100 Endeksi  finansal serilerden yararlanılmıştır. Çalışmada VaR yöntemine uygun bir alternatif olarak tutarlı bir risk ölçüm aracı olarak Beklenen Kayıp (ES) ve geleneksel VaR  yöntemleri tanımlanmıştır. VaR ve ES yöntemlerinin özellikleri tartışılmakta ve söz konusu yöntemler kuyruk riski ( istatistiki dağılım yapısına bağlı risk), güçlü yönler ve zayıf yönlerin vurgulanması suretiyle karşılaştırılmaktadır. ES yönteminin kuyruk riski taşımaması ve VaR yöntemine göre tutarlı olması dolayısıyla daha uygulanabilir olduğu sonucuna ulaşılmıştır.

Özet İngilizce :

This article shows that Value-at-Risk (VaR), the most popular risk measure in practice, has a considerable positive bias when used for a portfolio with fat-tail distribution. Numerical examples, i.e. USD/Euro daily prices and ISE-100 Index monthly returns, are given to demonstrate the use of our method. In the search for a suitable alternative to VaR, Expected Shortfall (ES) or conditional VaR has been characterized as the coherent risk measure to dominate VaR. We discuss properties of VaR and ES and compare them in terms of consistency with elimination of tail risk, strengths and weaknesses. We conclude that ES is more applicable than VaR since ES is free of tail risk and consistent under more lenient conditions than VaR is.

Tam metin (Türkçe) :
Paylaş :
Benzer Makaleler
Yorum Yap
  • Adınız :
  • Güvenlik Kodu :
  • Yorum :