Gülsün İŞSEVEROĞLU, Ümit GÜCENME GENÇOĞLU

ARAŞTIRMA GELİŞTİRME (AR-GE) GİDERLERİNİN FAALİYET SONUÇLARINA VE PİYASA DEĞERİNE ETKİSİ: PANEL VERİ ANALİZİ İLE BORSA İSTANBUL UYGULAMASI

Öz Sürdürülebilir ekonomik büyümenin temeli, üretim sürecinde yeni teknolojilerin kullanılmasına dayanmaktadır. Bu nedenle işletmeler, yeni ürün ve üretim süreçlerine yönelik faaliyetlerde bulunmak için, araştırma-geliştirme harcamaları yapmaktadır. Araştırma ve geliştirme harcamaları, işletmelerin verimliliği, maliyetleri, karlılıkları ve piyasa değeri üzerinde etkili olduğundan stratejik karar niteliği taşımaktadır. Çalışmada araştırma geliştirme yatırımları ile faaliyet sonuçları ve piyasa değeri arasındaki ilişki panel veri teknikleri kullanılarak analiz edilmiştir. Analiz için Eviews paket programı kullanılmıştır. Öncelikle, modelde kullanılacak olan serilerin “birim kök testleri” yapılmıştır. Bu serilerin durağan olup olmadığı incelenmiş ve serilerin durağan olduğu belirlenmiştir. Çalışmada Hausman testi sabit etki ve rassal etkili regresyon modelleri elde edilmiştir. Hausman testi ile regresyon modeli oluşturulurken en yüksek açıklama gücüne sahip modelin sabit etkiler modeli olduğu belirlenmiştir.

Anahtar Kelimeler:

AR-GE, TMS 38, BOB FRS 14

PDF

___

Anagnostopoulou, Seraina, C ve Levis, M. (2008) “R&D and Performance Persistence: Evidence From The United Kingdom”, The International Journal of Accounting, Vol.43, ss. 293-320.
Belderbos, R. ve Carree, M. ve Lokshin, B. (2000) “Cooperative R&D And Firm Performance”, Research Policy Elsevier, 33 (2004) 1477–1492 24, 031, ss. 1477-1492.
Chambers, D. ve Jennings, R. ve Robert B T. (2002) “Excess returns to R&D- Intensive Firms”, Review of Accounting Studies Journal, Vol. 7, ss. 133 158.
Chou,S. C. ve Phan, T. L. (2016) “R&D Investment And Market Reactions In Non-Crisis And Crisis Periods: Evidence From Taiwa”, International Journal of Financial Research, Vol. 7, No. 5, ss. 7-18.
Çağlayan, E. (2006) “Sermaye Yapısı Bileşenleri: Kantil Regresyon Modeli”, İktisat İşletme ve Finans, 21 (248) ss. 66-76.
Demirel, P. Ve Mazzucato, M. (2010) ‘The Evolution of Firm Growth Dynamics in The US Pharmaceutical Industry”, Regional Studies, Vol. 44 (8), October, ss. 1053-1066.
Fama, E. E. (1970) Efficient Capital Market: A Review of Theory and Empirical Work”, Journal of Finance, Vol.25, issue 2, ss. 383-417.
Fidancı, N. (2017) Araştırma, Geliştirme (Ar-Ge) Ve Tasarım Harcamalarının Vergisel Düzenlemeler Ve Teşvikler Çerçevesinde İncelenmesi ve Muhasebeleştirilmesi”, Muhasebe ve Vergi Uygulamaları Dergisi, Ankara SMMMO, 2017-1, ss. 69-90.
Gharbi, S. ve Sahut, J. M. ve Teulon, F. (2014) ” R And D Investments And High- Tech Firm’s Stock Return Volatility”, Pag Business Shool WorkingPa per Series, France Octeber, ss. 1-15.
Goyal, M. (2013) “Impact of Capital Structure on Performance of Listed Public Sector Banks in India”, International, Journal of Business and Management Invention, ISSN(Online): 2319 – 8028, 2319 – 801X, www.ijbmi.org/papers/Vol(2)10/Version-1/E02101035043.pdf, 02.02.2018, ss. 35-43.
Gönenç, H. ve Arslan, Ö. (2003) “Uluslararası ve Yurtiçi Türk Reel Sektör Firmalarının Sermaye Yapısı”, İMKB Dergisi, Yıl. 7, Sayı.25-26, ss. 41-63.
Hall, B. ve Mairesse, J. (1995) “Exploring The Relationship Between R&D And Productivity in French Manufacturing Firms,” Journal Econometrics, Vol. 65, ss. 263-293.
Huang, G. ve Song, M. F. (2006) “The Determinants of Capital Structure: Evidence From China”, China Economic Review, Vol.17, ss. 14-36.
Ho, Y. ve Keh, H. T. ve Ong, J. M. (2005) “The Effects of R&D and Advertising on Firm Value: An Examination of Manufacturing and Nonmanufacturing Firms”, IEEE Transactions On Engineering Management, Vol. 52, No.1, February ss.1-14.
Ildır, A. (2016). Ar-Ge Merkezleri ve Vergisel Avantajları, Seçkin Yayıncılık, Ankara.
Lev, B. ve Sougiannis, T. (1996) “The Capitalization, Amortization, And Value Relevance of R&D,” Journal Account. Econ.,Vol. 21, ss. 107 138.
Manjón, Juan V. G. ve Merino, Elena R. (2012) “Research, Development, and Firm Growth. Empirical Evidence From European Top R&D Spending Firms”, Elsevier Research Policy, Vol. 41, Issue 6, July ss. 108 1092.
Oswald, R. D. ve Zarowin, Paul (2007) “Capitalization Of R&D And The Informativeness Of Stock Prices”, Journal European Accounting Review ,Vol. 16, Issue 4, ss.703-26.
Pandit, S. ve Wasley, E. C. ve Zach, T. (2011) “The Effect of Research and Development (R&D) Inputs and Outputs on The Relation Between The Uncertainty of Future Operating Performanceand R&D Expenditures”, Journal of Accounting, Auditing & Finance, Vol. 26, ss.121-144.
Pazarlıoğlu, M. V. ve Kiren Gürler, Ö. ( 2007) “ Telekomünikasyon Yatırımları ve Ekonomik Büyüme: Panel Veri Yaklaşımı”, Finans Politik& Ekonomik Yorumlar, Cilt: 44, Sayı:508, ss.35-43.
Penman, H. S. ve Zhang, X. (2002) “Accounting Conservatism, The Quality Of Earningsand Stock Returns”, Accounting Review, 77(2), ss. 237-264.
Roper, S. (1997) “Product Innovation And Small Business Growth: A Comparison Of The Strategies Of German U.K. And Irish Companies”, Small Business Economics, Vol.9, Issue 6, ss.523-537.
Wernerfelt, B. (1995) “The Resource - Based View of The Firm: Ten Years After,” Strategic Manage Journal.,Vol. 16, ss. 171-174.
Wiwattankantang, Y. (1999) “An Emprical Study On The Determinants Of The Capital Structure Of Thai Firms”, Pacific - Basin Finance Journal, Vol. 7, ss. 371-403.