Para politikasında yapılan bir değişikliğin ekonomik faaliyetler ve fiyatlar genel düzeyi üzerindeki etkisi, çeşitli parasal aktarım mekanizması kanalları üzerinden gerçekleşmektedir. Literatürde parasal aktarım mekanizması kanalları ile ilgili genellikle benzer sınıflandırmalar yapılmaktadır. Sözkonusu sınıflandırmalara göre başlıca parasal aktarım kanalları faiz oranı kanalı, diğer varlık fiyatları kanalı (döviz ve hisse senedi kanalı) ve kredi kanalı şeklinde gösterilebilir. Çalışmanın amacı, banka kredi kanalının etkin bir şekilde işleyip işlemediğini Azerbaycan özelinde incelemektir. Bu kapsamda 2001:01- 2014:03 dönemine ilişkin üçer aylık veriler kullanılarak Vektör Hata Düzeltme Modeli (VECM) kullanılmıştır. Çalışmanın ampirik bulguları, banka kredi kanalının parasal aktarım sürecinde önemli bir rol oynadığını göstermektedir.

The impact of the change in monetary policy on the economic activities and price level is occuring through different monetary transmission channels. In the literature, monetary transmission mechanism channels, in general are classified by the similar ways. According to these classifications, main monetary transmission channels are interest rate channel, other asset prices channels(currency and stock channel) and credit channel. The purpose of this study is to test the efficiency of the bank credit channel in the case of Azerbaijan. The study employs Vector Error Correction Model (VECM) and uses quarterly data for the period 2001:1-2014:03. Findings of the study shows that bank credit channel plays significant role in the monetary transmission process.